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碳酸锂期货早报总结（2026年6月23日）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年6月23日发布的碳酸锂期货早报，内容涵盖供给、需求、成本、库存、期货走势及市场风险等多个方面。报告旨在为市场参与者提供参考，不构成投资建议。

主要观点

1. 供需格局

• 供给端：5月碳酸锂产量为113295吨，预计6月产量将环比增加2.63%至116275吨；5月进口量为37555吨，预计6月进口量将环比减少14.79%至32000吨。整体来看，供给端有所回升，但进口量下降，对市场形成一定支撑。
• 需求端：预计下月需求将有所强化，库存或将去化。磷酸铁锂样本企业库存环比增加0.15%，而三元材料样本企业库存环比减少1.14%，显示需求端对三元材料的拉动作用增强。

2. 成本与利润

• 锂辉石：日度生产成本为159383元/吨，环比下降5.55%；生产利润为-4547元/吨，处于亏损状态。
• 锂云母：日度生产成本为145495元/吨，环比下降7.61%；生产利润为5542元/吨，盈利。
• 盐湖：季度现金生产成本为33291元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足。
• 回收端：生产成本普遍高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。

3. 库存情况

• 冶炼厂库存：15373吨，环比减少6.79%，低于历史同期水平。
• 下游库存：46690吨，环比增加0.14%，高于历史同期水平。
• 其他库存：34582吨，环比减少0.37%。
• 总体库存：96645吨，环比减少1.21%，低于历史同期水平。

4. 期货走势

• 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方，显示短期承压。
• 基差：06月22日，电池级碳酸锂现货价为157000元/吨，09合约基差为-4740元/吨，现货贴水期货。
• 价格区间：碳酸锂2609合约预计在160420-167580元/吨区间震荡。

5. 市场风险点

• 宏观政策变动：可能影响市场供需及价格走势。
• 钠电池替代：可能对碳酸锂需求造成冲击。
• 进口增量超预期：可能加剧市场供应压力。

关键信息汇总

1. 价格走势

• 电池级碳酸锂：157000元/吨（现值），环比下降6.13%。
• 工业级碳酸锂：153000元/吨（现值），环比下降6.28%。
• 六氟磷酸锂：110000元/吨（现值），环比下降1.35%。
• 磷酸铁：14550元/吨（现值），环比持平。
• 三元前驱体价格整体小幅下降，如523多晶消费型为103000元/吨，环比下降0.48%。
• 三元材料价格整体下滑，如523多晶消费型为185750元/吨，环比下降1.95%。
• 磷酸铁锂价格整体下降，如动力型为57480元/吨，环比下降4.15%。

2. 库存变化

• 碳酸锂：总体库存96645吨，环比减少1.21%，低于历史同期。
• 三元材料：周度库存19945吨，环比减少1.14%。
• 磷酸铁锂：周度库存140900吨，环比增加0.15%。
• 氢氧化锂：周度开工率38%，环比持平；粗颗粒氢氧化锂价格为151850元/吨，环比下降1.87%。

3. 市场驱动因素

• 利多因素：矿端减产扰动、需求季节性回暖、库存去化加快。
• 利空因素：产能过剩持续、下游补库谨慎、成本支撑下移。

4. 供需平衡

• 碳酸锂：5月供需平衡为2983吨，环比变动较大。
• 磷酸铁锂：5月供需平衡为-1021吨，显示供给略大于需求。
• 氢氧化锂：周度供需平衡为-337吨，显示供给略大于需求。

结论与展望

整体来看，碳酸锂市场在供需格局上有所改善，但受成本支撑下移和产能过剩影响，价格仍处于震荡状态。短期来看，市场可能因需求回暖和库存去化而有所支撑，但需警惕宏观政策变化、钠电池替代及进口增量等风险因素对价格走势的影响。建议投资者密切关注市场动态，合理评估风险。