20220412-大越期货-大越天胶早报_13页_1mb

大越天胶早报0412总结

核心内容概述

本报告为天然橡胶市场分析早报，重点围绕基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面进行分析，并对相关市场和下游消费情况进行简要说明。

主要观点与关键信息

市场观点

• 基本面偏空：国内天然橡胶进入开割期，叠加疫情对需求的压制，整体基本面偏弱。
• 基差偏空：现货价格为12950，基差为-590，显示现货价格低于期货价格，基差偏低。
• 库存偏空：上期所库存周环比和同比均呈现增长趋势，库存偏高对市场形成压力。
• 盘面偏空：价格运行在20日线下方，表明短期走势承压。
• 主力持仓偏空：主力净空，且空头仓位减少，显示市场情绪偏空。
• 市场预期：预计今日天然橡胶价格将小幅波动，2209合约短期交易区间为13500-13700。

多空因素

• 利多因素：

  • 海外原料价格偏强，可能对国内市场形成支撑。
  • 基差偏低，提示存在一定的套利机会。

• 利空因素：

  • 国内开割，供应增加。
  • 库存偏高，抑制价格表现。
  • 疫情导致下游需求受阻。

风险点

• 地缘政治风险：俄乌冲突可能引发商品市场剧烈波动。
• 货币政策不确定性：美联储货币政策变化可能对市场产生重大影响。

现货与期货价格

• 现货价格：20年全乳胶不可用于交割，周一现货价格持平。
• 基差情况：基差周五有所缩小，显示现货与期货价格差距缩小。

相关市场动态

• 合成胶价格回升：通用合成胶价格有所回升，可能对天然橡胶市场形成一定替代压力。
• 汽车产销季节性回落：汽车产量和销量均出现季节性回落，对天然橡胶需求形成抑制。
• 轮胎行业表现：
  • 轮胎产量累计同比下滑，显示行业面临一定压力。
  • 轮胎出口数量当月值回落，出口形势不佳。

图表信息

• 库存变化：交易所库存恢复增长，显示市场供应压力加大。
• 基差变化：基差周五缩小，表明市场供需关系有所调整。

总结

综合来看，当前天然橡胶市场整体偏空，基本面和库存压力较大，且疫情对需求造成抑制。虽然海外原料价格偏强和基差偏低带来一定支撑，但整体市场仍面临下行压力。投资者应关注地缘政治风险和美联储货币政策动向，短期交易可参考13500-13700区间操作。