20250727-东方证券-银轮股份-002126.SZ-完成股份回购_预计未来机器人配套价值量将逐步提升_5页_382kb

银轮股份报告分析总结

核心观点

银轮股份近期完成了股份回购，显示了对未来发展前景的信心。公司明确布局人形机器人关节模组产品，并在机器人关键零部件领域取得进展，认为其有望复现新能源热管理领域的成功路径，进一步提升机器人配套价值。此外，公司海外业务持续增长，是未来的重要收入来源，海外产能扩张将进一步增强其市场竞争力。

财务预测

2025-2027年，预计公司EPS分别为1.23元、1.63元和2.04元，2025年目标价为39.36元，维持“买入”评级。

收益亮点

公司投资亮点包括：

• 海外业务持续增长
• 数字能源业务迅速崛起
• 新能源热管理系统市场的成功扩展经验
• 相关税控和载具技术的发展

风险提示

主要风险包括：

• 新能源车配套量不及预期
• 海外工厂生产效率低于预期
• 差异化市场竞争加剧