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铝期货早报分析与总结

1. 基本面分析

• 供给端：能源危机和碳中和政策限制电解铝产能扩张，供给端扰动为主。下游需求表现疲软，房地产领域持续低迷。
• 偏多因素：碳中和政策持续控产能扩张，能源危机提升铝生产成本；俄乌冲突影响俄铝供应。
• 偏空因素：铝棒库存维持高位，消费表现不佳；全球经济前景悲观，高铝价或抑制下游需求。

2. 盘面走势

• 当前价格收于20日均线之下，20日均线呈下行趋势，整体偏空。
• 主力持仓多头净头寸增加，显示多头力量增强，对价格提供支撑。

3. 基差与库存

• 现货基差510，升水期货，显示现货市场对期货有一定溢价，偏多。
• 上期所铝库存较上周下降至98079吨，维持历史低位水平；长江港口库存有所下降，但LME库存上升，整体供需较复杂。

4. 操作建议

• 单边策略：沪铝2308合约建议持有17900多单，止损位17500，目标价18400。
• 短期内价格多空因素交织，预计将呈现震荡态势。

5. 总结与展望

• 碳中和政策长期利好铝价，需关注国内消费及能源政策变化。
• 俄乌冲突、能源成本等因素将继续对铝价形成短期支撑。
• 当前市场需关注库存是否继续下降及下游需求回升情况。