20140110-中投证券-金理财_周刊__26页_5mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是一份2014年1月10日发布的中投证券研究报告，涵盖了股市分析、行业展望、操作策略、个股推荐、基金与债券市场分析、期货市场动态、海外市场情况、投资教育等内容。整体分析显示，A股市场在2014年初面临调整压力，但部分行业如LED照明、医药医疗、环保等受到政策支持，展现出较强的成长性。同时，新股发行和资金流动情况也是关注重点。

主要观点

大盘震荡整理：受新股发行等因素影响，A股市场出现震荡整理，建议投资者保持审慎，等待市场企稳。
LED行业景气提升：受益于政策扶持和全球白炽灯淘汰计划，LED照明需求将全面爆发，行业成长性明确。
医药医疗板块潜力：随着新版GMP认证的实施和行业需求的提升，医药医疗板块具备较高的投资价值。
环保股继续看好：政府推动节能环保产业发展，环保股迎来发展机遇。
B股套利机会：保监会允许险资投资创业板股票，B股市场可能迎来套利机会。
基金与债券市场：市场整体表现弱势，但下档空间有限，建议耐心等待机会。
新股发行压力：2014年1月将有大量新股发行，对市场造成较大压力，需警惕高估值品种的风险。

关键信息

市场表现

上证指数、深证成指、中小板指数周跌幅分别为3.35%、4.14%、4.11%。
创业板指数逆势上涨，周涨幅为0.03%，但面临个股调整压力。
大盘整体处于弱势震荡格局，短期内缺乏反弹动力。

行业分析

LED照明行业

2014年全球主要国家和地区的白炽灯淘汰计划批量生效，LED照明市场需求将大幅增长。
中国从2014年10月起禁止进口和销售60W及以上的白炽灯，进一步推动LED需求。
LED价格持续下降，成本优势明显，市场渗透率预计在2014年达到37%。
LED产业链中，上游芯片、中游封装、下游应用均有投资机会。

医药医疗行业

2013年64家公布业绩预告的公司中，80%业绩向好，显示行业整体向好。
医药行业将受益于新版GMP认证，质量提升，企业将分享行业增长。
品牌和资质较全的公司值得关注。

环保行业

雾霾和环境污染问题促使政府加大环保政策支持力度。
节能环保产业年产值增长目标为15%以上，2015年达到4.5万亿元。
环保股包括水处理、大气治理、固废处理、环境监测等，具有投资潜力。

个股推荐

新北洋（002376）：国内专业打印设备龙头企业，业务模式转型效果渐显，维持“强烈推荐”评级。
人民网（603000）：市场化中央媒体，业绩稳步增长，可逢低关注。
骅威股份（002502）：国内玩具行业知名企业，进军文化传媒行业，中线看好。
长方照明（300301）：LED照明封装龙头，产品性价比高，市场前景广阔。
佛山照明（000541）：国内照明行业龙头，产品竞争力强，拥有“中国灯王”美誉。
南大光电（300346）：全球四大MO源供应商之一，国内唯一实现产业化。
瑞丰光电（300241）：国内LED封装领先企业，受益于大尺寸化和高清化趋势。
茂硕电源（002660）：大功率LED驱动电源龙头，市场占有率超过50%。
鸿利光电（300219）：中高端LED封装核心企业，技术领先，产品应用广泛。
雷曼光电（300162）：LED封装及应用领域领先，拥有17项专利，产品性能优异。
国星光电（002449）：国内最大LED封装企业，技术沉淀深厚，积极拓展产业链。

新股发行动态

奥赛康：IPO暂缓发行，公司拟募集资金7.9亿元，大股东套现31.6亿元。
下周新股发行：预计有30家以上公司发行，包括首只大盘股陕西煤业，市场关注度高。

资金流向

本周传媒、电气设备、银行等行业资金净流入，而钢铁、建筑装饰等行业资金流出明显。
下周解禁市值约254亿元，部分个股解禁后将实现全流通，需关注市场反应。

投资策略

大盘操作策略：暂审慎操作，等待市场企稳，关注电子信息、LED、医药医疗等板块。
基金操作策略：关注沪深300ETF，控制仓位在五成左右，耐心等待中线机会。

专题分析

LED照明行业

LED作为新一代照明技术，具备光效高、寿命长、环保等优势，被称为“第三次电光源技术革命”。
全球LED照明市场渗透率持续上升，预计到2020年将达64%。
中国LED照明市场也将迎来爆发期，特别是公用、商用和民用领域。

B股套利机会

保监会允许险资投资创业板股票，B股市场可能迎来套利机会。
纯B股如基地B、杭汽轮B等值得关注，因其在国内业务发展和业绩表现较好。

投资建议

关注LED、医药医疗、环保等成长性行业：这些行业受到政策支持，市场需求增长明显。
警惕高估值品种：创业板个股整体估值偏高，缺乏业绩支撑，建议谨慎对待。
关注基金市场：封闭式基金和开放式基金均存在结构性机会，建议合理配置。

个股及基金池

个股池

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点	推荐人
消费电子	2013-12-27	东软载波(300183)	8%	14%	传统业务稳定增长	李勤
消费电子	2013-12-27	得润电子(002055)	4%	8%	主营电子连接器	黄文胜
LED	2014-1-10	新北洋(002376)	0%	0%	国内专业打印设备龙头	段亚军
LED	2014-1-3	勤上光电(002638)	2%	13%	行内LED照明龙头	赖勇全
医药医疗	2013-12-13	华兰生物(002007)	5%	15%	血液制品龙头，疫苗发展迅速	刘中华
医药医疗	2013-12-27	双鹭药业(002038)	7%	15%	主导产品稳定增长	马先锋
文化娱乐	2014-1-10	人民网(603000)	0%	0%	市场化的中央媒体	刘中华
文化娱乐	2014-1-10	骡威股份(002502)	0%	0%	国内玩具行业知名企业	赵丹丹
其他	2013-12-27	佳士科技(300193)	-5%	10%	逆变焊机行业领先	邱虞辉
其他	2013-12-27	金宇集团(600201)	-2%	2%	兽用生物制品和畜禽疫苗领先企业	刘弘毅

基金池

基金简称及代码	操作建议
诺安中证500ETF（510523）	新发股票型ETF，适合中线配置
华夏行业精选（160314）	历史表现稳定，建议适当关注
宝盈资源优选（213008）	股票投资比例60%-95%，资源行业潜力大
景顺内需增长（260104）	优先投资内需拉动型行业，符合国家政策
长城品牌优选（200008）	投资品牌优势公司，适合中长期投资