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广东万里马实业股份有限公司2023年年度报告总结

核心内容概述

广东万里马实业股份有限公司（股票代码：300591）在2023年度实现了营业收入的同比增长，但净利润仍为负值，整体盈利能力有所改善。报告中分析了业绩亏损的主要原因，并展望了公司未来的发展方向。

主要观点与关键信息

一、业绩亏损原因

1. 消费需求疲弱，团购订单未达预期，线下渠道战略收缩

   • 团购业务占公司主营业务收入的50%以上，但订单规模未达预期。
   • 线下渠道受经济下行影响，客流大幅减少甚至关店，对公司直营及代理渠道销售造成较大影响。

2. 公司固定成本费用抵减利润

   • 管理部门的资产折旧摊销、员工工资等固定成本较高。
   • 电商板块投入费用较大，导致毛利水平不及预期。

3. 计提资产减值损失

   • 报告期内计提存货跌价准备1,668.35万元，计提坏账准备2,209.54万元。
   • 通过优化库存结构、加快资金回笼，公司进一步加强了成本控制。

二、公司基本面与行业前景

• 公司基本面未发生重大不利变化，与行业趋势基本一致。
• 皮具行业竞争激烈，整体处于完全竞争状态，优胜劣汰趋势明显。
• 鞋服行业是与人们日常生活紧密相关的消费类行业，发展前景广阔。
• 2023年，我国皮具行业整体营业收入同比下降5.8%，但利润总额同比增长2.0%，行业仍具备增长潜力。
• 行业景气指数趋冷，但中长期来看，随着消费升级和“新零售”发展，行业仍有较大发展空间。

三、行业竞争格局与发展趋势

1. 行业竞争格局

   • 分为奢侈、高端、中高端、低端四个层次，不同层次的市场格局差异明显。
   • 国内中高端品牌如万里马、百丽国际等，与国际品牌存在一定竞争。
   • 低端市场主要由国内品牌和小生产商主导，竞争激烈。

2. 行业发展趋势

   • 与现代科技和工业自动化融合：行业技术水平不断提升，部分企业已达到国际先进水平。
   • 品牌建设成为重心：消费者对品牌关注度提升，品牌成为核心竞争力之一。
   • 产品质量成为关键：消费者对产品质量要求提高，公司通过严格的质量控制体系保障产品品质。
   • 渠道经营向精细化管理转变：传统粗放式管理逐步被精细化管理取代，注重渠道规划与动态信息共享。
   • 销售渠道从线下向线上线下结合转型：电商渠道快速发展，成为公司新的增长点。

四、公司主要业务与销售渠道

1. 主要业务

   • 皮具产品（手袋、钱包、拉杆箱、皮鞋、皮带等）和个体防护产品（防弹衣、防弹头盔等）的研发、生产、品牌运营和销售。
   • 通过子公司超琦科技和宇岛科技代理多个国际知名中高端品牌，如ON Running、FREITAG、MICRO/米高、Radio Flyer、AUPRES/欧珀莱、Jurlique/茱莉蔻等。

2. 销售渠道

   • 团购渠道：占主营业务收入的61.60%，客户包括军队、武警、公安、国企等。
   • 直营渠道：主要分布于大中城市核心商圈，数量减少但仍在提升品牌形象。
   • 电子商务渠道：占比26.45%，通过天猫、京东、抖音等平台拓展。
   • 批发代理商渠道：占9.89%，数量下降，但公司仍通过严格管理维护品牌影响力。
   • ODM模式：为国际品牌提供产品设计和制造服务。

五、公司核心竞争力

1. 品牌优势

   • “万里马”是知名的皮具民族品牌，拥有较高的市场认知度和影响力。
   • 获得多项荣誉，包括“中国驰名商标”、“中国著名畅销品牌”等。

2. 营销渠道优势

   • 多元化渠道布局，包括团购、直营、电商、批发代理等。
   • 与知名商场和电商平台合作，形成稳定的销售网络。

3. 产品质量优势

   • 通过ISO9001、ISO14001等国际标准认证，确保产品高品质。
   • 建立完善的质检流程，严格把控生产质量。

4. 研发设计优势

   • 拥有专业且经验丰富的研发设计团队，能快速响应市场趋势。
   • 产品设计与国际奢侈品牌同步，保持市场竞争力。

六、公司经营情况

• 营业收入：617,893,004.20元，同比增长29.92%。
• 净利润：-71,552,794.26元，亏损同比大幅减少。
• 主要财务指标：
  • 经营活动产生的现金流量净额为7,809,096.82元，同比增长105.18%。
  • 基本每股收益为-0.1764元，同比改善67.91%。

七、公司未来展望

• 军民融合战略：军警类团购业务成为新的增长引擎，公司已与解放军联勤保障部队供应局等建立合作关系。
• 国货品牌升级：顺应国潮趋势，提升民族品牌影响力，增强市场竞争力。
• 电商与新零售：继续深化电商渠道建设，拓展“新零售”模式，提升运营效率。
• 持续经营能力：公司持续经营能力及盈利能力不存在重大风险，未来仍有较大发展空间。

公司未来发展的重点方向

1. 深耕团购业务：提升订单规模，增强与军警、公安等客户的合作。
2. 优化电商渠道：通过子公司超琦科技和宇岛科技，拓展线上销售与品牌运营。
3. 加强品牌建设：提升“万里马”、“Saint Jack”、“COOME”等自有品牌的市场影响力。
4. 强化质量与研发：通过严格的品控和研发设计能力，提升产品附加值。
5. 拓展国际市场：通过ODM模式，为国际品牌提供产品设计与制造服务。

重要提示

• 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
• 报告中涉及的未来计划、业绩预测等具有不确定性，投资者应保持风险意识。
• 公司需遵守深交所关于行业信息披露的相关要求，详细披露了管理层讨论与分析、公司治理、社会责任等重要信息。