20250709-方正中期期货-钢矿日度策略报告_22页

钢矿日度策略报告总结

摘要

螺纹钢

• 市场逻辑：受政策消息、需求边际改善支撑，但外加原料供应扰动，短期维持区间震荡。基差继续走弱，需求端缺乏持续利多，供给政策反复，价差区间震荡倾向明显。
• 交易策略：短期暂以区间操作为主，10合约压力3100-3150元，支撑2900-2950元，中期逢高空配。

热轧卷板

• 市场逻辑：热卷供需环比改善，但需求边际下滑，减产预期未完全兑现。市场供需矛盾不大，政策预期、原料产量扰动因素驱动下震荡偏强，但向上空间仍受限制，需关注后续政策及需求变化。
• 交易策略：短期在震荡区间内操作，10合约压力3200-3280元，支撑3060-3120元，中期逢高空配。

铁矿石

• 市场逻辑：短期反弹幅度受限，供需短期内环比好转（外矿供应下降，粗钢产量仍高位），但长期面临海外新增产能压力和需求走弱预期双重叠加。上方压力趋近98美元，需密切关注后期政策及进口增加预期。
• 交易策略：短期区间操作建议9-1价差围绕700-750波动，10合约暂关注到10合约压力750元，支撑680-690元，中期逢高空配。低端支撑90美元。

交易建议

短期操作：

• 螺纹钢：压力3100-3150元，支撑2900-2950元，区间操作，逢高空配。
• 热卷：压力3200-3280元，支撑3060-3120元，震荡偏强，慎重追涨；
• 铁矿石：短期700-750元作为波动区间，9-1反套策略轻仓介入，警惕反弹高度。

中期策略：

• 三个品种均偏向逢高空配，关注政策边际变化。

数据及风险提示

• 6月利润支撑短期价格，但三季度累库预期仍不可忽视。
• 政策预期博弈显著，若房地产政策无实质性放开，需求疲软将持续影响。
• 关税风险未完全消化，海外对冲交易（如TACO）暂时压制价格。
• 基差放缩，短期可密切关注近远月价差变化。

法律免责说明：本报告仅供参考，不构成买卖建议，市场有风险，操作需谨慎。