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工业硅及有机硅行业月度报告：2023年5月4日观点摘要

一、核心观点

• 供应端：西南水电高价抑制产能释放，四川开工率不足20%；工业硅价格跌破成本线，企业复产意愿低。新疆新增产能高开工，但价格随市下跌，库存高位。
• 需求端：有机硅需求疲软，DMC价格大幅下跌；多晶硅产能新增压力大，原料价格持续承压。
• 短期展望：价格处于偏弱震荡筑底，关注15000元/吨支撑；丰水期西南复产、多晶硅产能投产及有机硅弱需求仍主多博弈。

二、关键数据

1. 工业硅价格：Si2308合约收于15190元/吨；云南553现货报价15400元/吨，新疆553报价15200元/吨，较上月同期均有较大幅度下跌。
2. 开工率：四川开工率约26%，云南约48%，新疆约88%。
3. 库存情况：工业硅港口总库存约114000吨，周环比小幅下降。
4. 有机硅DMC价格：4月均价15491元/吨，月跌幅超8%，较去年同期仍有较大差距。
5. 多晶硅产能：4月供应维持高位，新增装置投产或进一步打击原料价格。

三、风险提示

1. 西南来水偏枯导致电价高企，复产启动滞后；
2. 新疆及内蒙新增产能集中释放，可能加剧现货供应；
3. 宏观经济弱复苏影响终端需求和出口；
4. 多晶硅新增产能可能引发产业链利润再分配。