20211029-光大新鸿基-每日投资摘要_15页_2mb

每日投資摘要總結

核心內容

• 市場消息：人行宣布僅持境外牌照的券商在華經營屬非法，導致富途及老虎證券股價急挫。富途後澄清其客戶私隱受保護，集團無倒闭風險。中石油公布首三季營收及淨利潤大幅增長，預計對其股價有利。
• 股市表現：港股走弱，恒指下跌73點至25,555點，國企指數下跌41點至9,052點，大市成交1,293億元。內地股市下跌，上證指數跌幅近1.2%。美股受拜登1.75萬億美元開支計劃提振，全線向上，標普500及納指均創新高。
• 市場情緒：市場對加息預期強烈，美聯儲預計11月開始退市，美國債息上升有望提升銀行淨利息收入。本地及國際銀行股均受惠。

主要觀點

• 中石油表現亮眼：按國際會計準則，首三季營收增長31.8%，淨利潤增長646.3%，預計對其股價有正面影響。
• 港股成交低迷：恒指成交59.5億港元，較前日下降9.1%；主板成交129.3億港元，下降18.7%。
• 美股走勢強勁：標普500、納指及道指均錄得升幅，反映市場對經濟政策的樂觀預期。
• 銀行股受惠於利率上升：華夏香港銀行股ETF受惠於息率上行，股息吸引，且表現跑贏大市。
• 業績公布密集：本周內多家內銀股將公布業績，市場關注其淨利息差、貸款增長及不良貸款撥備情況。
• 市場分化明顯：部分行業如耐用消費品、電力股表現優異，而房地產及部分科技股表現較弱。

關鍵信息

市場亮點

• 中石油業績：首三季營收1.88萬億元人民幣，淨利潤751.26億元人民幣，同比大幅增長。
• 富途及老虎證券：受人行政策影響，股價急挫，後澄清無倒闭風險。
• 美國債息：10年期債券息率持續在1.6厘以上，加息預期上升。

上日指數表現

指數	上日收市	日變化(%)	年初至今(%)
恒生指數	25,556	-0.3	-6.2
國企指數	9,053	-0.5	-15.7
上證綜合	3,518	-1.2	-1.3
深證綜合	2,362	-1.5	-1.4
道瓊斯	35,730	0.7	-16.7
標普500	4,596	1.0	-22.4
納斯達克	15,448	1.4	-19.9
英國富時100	7,249	-0.1	-12.2
德國DAX	15,696	-0.1	-14.4
法國CAC40	6,804	0.8	-22.6
日經225	28,820	-1.0	-4.2
台灣加權	17,042	-0.2	-15.7

港股成交額

指數	成交額（十億港元）	日比變化（%）
恒生指數	59.5	-9.1%
紅籌指數	5.7	-5.8%
國企指數	54.4	-4.4%
主板	129.3	-18.7%

環球市況

• 美國政策利好：拜登修訂1.75萬億美元開支計劃，提振美股走勢。
• 能源及金屬：紐約期油微升0.15美元，期金微升3.8美元，反映市場對通脹及加息預期。
• 國際銀行股：受息率上行影響，預計表現優異。

中港市況

• 港股走弱：恒指下跌73點，國企指數下跌41點，成交量下降。
• 行業表現：啤酒股逆市走強，百威亞太及華潤啤酒均錄得升幅。
• 藍籌股表現：李寧因配售股份，股價大跌8.2%，成為跌幅最大藍籌。

恒指、國指走勢

• 恒指收報25,556點，國企指數收報9,053點。
• 顯示港股整體走勢偏弱，但部分行業表現優異。

大市及恒指升跌比例

• 顯示過去7個交易日內，大市及恒指每日升跌比例，反映市場強弱。

焦點股份

• 華夏香港銀行股ETF (3143.HK)：
  • 上日收市價：6.93元
  • 建議買入價：6.85元
  • 目標價：7.40元
  • 止蝕價：6.52元
  • 年初至今總回報：10%
  • 建議投資者於6.85元附近關注，目標價7.40元。

主要指數預測市盈率及估值

指數	長期平均預測市盈率(倍)	與平均值偏差(%)	2018年每股盈利增長(%)	2019年每股盈利增長(%)	2020年每股盈利增長(%)
恒生指數	11.4	12.1	-18.5	11.9	13.0
國企指數	8.3	26.1	-21.9	13.1	12.7
上證綜合	11.8	8.7	15.9	14.1	11.1
標普500	17.0	30.1	18.2	8.2	9.6

行業表現

行業	上日變化(%)	五天變化(%)	一個月變化(%)
耐用消費品	2.6	20.7	20.5
電力股	1.4	5.2	-7.8
航空股	0.9	-1.3	6.1
房地產信託基金	0.8	-1.4	0.9
科技股	0.7	-4.0	2.1
建材股	0.6	-1.8	-3.5
香港電訊業	0.6	-0.1	1.8
手機及手機設備	0.6	3.3	0.4
香港消費	0.4	-1.8	2.5
本地地產及收租股	0.4	-0.4	6.9
內地電信	0.3	-0.9	4.1
日常消費品	0.2	-0.8	4.3
本地銀行股	-0.3	0.0	6.0
物流	-0.3	2.2	0.3
濠賭股	-0.4	0.7	9.0

最新 IPO 表現

公司名稱	股份代號	上市時間	昨日變化(%)	五天變化(%)	一個月變化(%)	招股價(港元)	現價(港元)	對比招股價升跌(%)
MicroTech Medical Hangzhou C	2235	19/10/2021	0.7	-0.3	N/A	30.50	30.50	N/A
Abbisko Cayman Ltd	2256	13/10/2021	-1.0	0.0	N/A	12.46	11.60	N/A
譚仔國際有限公司	2217	07/10/2021	-1.1	8.5	N/A	3.33	2.80	N/A
保誠	2378	N/A	0.3	2.9	4.2	N/A	158.00	N/A
創勝集團	6628	29/09/2021	-2.6	-16.5	-37.4	16.00	10.02	-37.4%
東莞農商銀行	9889	29/09/2021	4.7	6.7	-2.9	7.92	7.69	-2.9%
Broncus Holding Corp	2216	24/09/2021	1.3	2.4	-25.2	18.70	11.30	-39.6%
海倫司	9869	10/09/2021	-1.5	-6.3	-24.3	19.77	16.66	-15.7%
理想汽車	2015	12/08/2021	-3.7	8.7	24.4	118.00	129.10	9.4%
三巽集團	6611	19/07/2021	0.0	-0.2	4.5	4.75	4.65	-2.1%
創勝集團	6628	29/09/2021	-2.6	-16.5	-37.4	16.00	10.02	-37.4%
中國通才教育	2175	16/07/2021	-0.5	4.2	7.9	3.69	4.25	15.2%
康橋悅生活	2205	16/07/2021	-0.3	0.3	6.1	3.68	3.64	-1.1%
融信服務	2207	16/07/2021	-1.0	-8.6	-5.3	4.88	5.18	6.1%
環球新材國際	6616	16/07/2021	1.5	25.6	-0.3	3.25	6.08	87.1%
康聖環球	9960	16/07/2021	-2.4	-4.0	-17.3	9.78	5.08	-48.1%
醫脈通	2192	15/07/2021	7.3	9.8	13.1	27.20	42.00	54.4%
德信服務集團	2215	15/07/2021	-1.2	-0.6	-4.6	3.06	3.29	7.5%
百得利控股	6909	15/07/2021	1.8	-2.4	-6.1	4.40	6.15	39.8%
騰盛博藥	2137	13/07/2021	-6.7	-8.9	-34.1	22.25	26.70	20.0%
华南職業教育	6913	16/07/2021	0.0	-2.3	1.6	1.59	1.27	-20.1%
頭部新股表現**	理想汽車	12/08/2021	-3.7	8.7	24.4	118.00	129.10	9.4%

沽空金額佔股份成交額比例

公司名稱	收市價(港元)	升跌(%)	沽空金額(百萬港元)	占大市沽空金額(%)	占股份沽空金額(%)
海天國際	22.20	-1.1	31.1	0.2	49.0
國藥控股	18.46	-0.8	37.2	0.2	47.9
中國旺旺	5.95	0.2	18.9	0.1	44.3
中国南方航空股份	4.73	1.3	14.1	0.1	43.5
龍湖地產	38.20	-0.7	150.4	0.8	42.6
國泰君安國際	1.14	-3.4	4.9	0.0	37.6
維達國際	20.95	1.5	11.4	0.1	37.8
深圳控股	7.33	-0.3	4.6	0.0	39.4
頭部沽空股份**	佳兆業集團	1638.HK	1.19	-18.5	-30.0

利率

品種	目前水平(%)	五天變化(基點)	一個月變化(基點)	年初至今變化(基點)	年比增長(基點)
美國兩年期債券孳息率	0.4714	1.80	18.22	35.03	32.48
美國十年期債券孳息率	1.5572	-7.52	4.05	64.40	73.42
美國三十年期債券孳息率	1.9603	-10.80	-10.01	31.54	64.7
一個月香港銀行同業拆息	0.0679	0.45	0.45	-11.20	-37.05
三個月香港銀行同業拆息	0.1538	0.25	1.38	-19.77	-38.68

換匯率

品種	現價	五天變化(%)	一個月變化(%)	年初至今變化(%)	一年變化(%)
美匯指數	93.3620	-0.3	-1.0	3.8	-0.6
美元/港元	7.7773	-0.1	0.1	-0.3	-0.3
歐元/美元	1.1683	0.3	0.7	-4.4	0.1
美元/日圓	113.44	0.1	-1.3	-9.0	-7.8
英鎊/美元	1.3790	0.3	2.7	0.9	6.7
美元/瑞郎	0.9110	0.5	2.6	-2.8	0.5
澳元/美元	0.7526	0.8	4.9	-2.2	7.1
紐元/美元	0.7174	0.2	4.4	-0.2	8.2
美元/加元	1.2362	0.0	3.2	2.9	7.8
美元/人民幣(在岸)	6.3918	0.0	1.1	2.1	5.3
美元/人民幣(離岸)	6.3902	-0.1	1.4	1.8	5.0

貴金屬及商品

品種	現價	五天變化(%)	一個月變化(%)	年初至今變化(%)	一年變化(%)
CRB 指數	238.5	0.8	5.0	42.1	64.7
紐約期金	1,802.60	0.2	4.5	-5.0	-3.7
紐約期銀	24.090	-1.5	12.1	-8.8	3.1
紐約期油	82.69	-1.3	10.5	70.4	128.6
布蘭特期油	84.43	-1.3	7.4	63.0	124.2
銅	9,666.5	-1.7	4.3	24.5	43.2
鋁	2,746.5	-5.6	-6.7	38.7	51.8
小麥	776.25	2.7	9.3	21.2	28.6
玉米	562.75	4.6	4.4	16.3	41.2
大豆	1,231.25	0.9	-4.1	-6.4	17.1

A、H股差價一覽

公司名稱	H股代號	收市價(港元)	A股代號	收市價(人民幣)	A股相對H股溢價/折讓(%)
*ST拉夏	6116	0.61	603157	2.44	386.3
浙江世寶	1057	1.54	002703	5.03	297.1
第一拖拉機股份	38	3.80	601038	12.13	288.1
中煤能源	1898	4.82	601898	7.20	81.6
中國國航	753	5.42	601111	7.98	79.0
中遠海發	2866	1.46	601866	3.41	183.9
中國銀河	6881	4.35	601881	9.84	175.0
中興通訊	763	24.80	000063	32.96	61.6
南京熊貓電子股份	553	3.16	600775	7.00	169.3
中國南方航空股份	1055	4.73	600029	6.28	61.4
上海石油化工股份	338	1.78	600688	3.89	165.7
中信銀行	998	3.46	601998	4.57	60.6
金隅集團	2009	1.29	601992	2.76	160.1
安徽皖通高速公路	995	4.54	600012	5.94	59.1
中海油田服務	2883	7.03	601808	14.48	150.4

總結

整體市場表現分化，港股受政策影響走弱，而美股因利好政策走強。中石油業績優異，為市場注入正面情緒。銀行股因利率上升表現突出，華夏香港銀行股ETF具備長期收息潛力。市場對內銀業績期待高，預計將有良好表現。行業方面，耐用消費品及電力股表現優異，而部分科技及房地產股表現疲弱。A、H股差價持續存在，投資者可關注相關差價機會。貴金屬及商品市場預期持續走強，反映通脹壓力。