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市场研报总结 - 螺纹钢周报（2021年8月6日）

核心内容概述

本周螺纹钢期货价格呈现“先抑后扬”的走势，整体价格有所回调，但后半周出现反弹。市场情绪在政策和天气双重影响下波动较大，供应端减产预期增强，需求端受高温和雨水天气影响，导致期现货价格均出现下跌。随着供应收缩和社会库存下降，市场逐步企稳。

主要观点与关键信息

一、价格与持仓数据

• 期货价格：RB2110合约本周价格大幅回调，从5737元/吨降至5379元/吨，跌幅358元/吨。
• 持仓变化：期货合约持仓减少354480手，前20名净持仓减少54916手，显示市场多头情绪减弱。
• 现货价格：上海地区螺纹钢现货价格周环比下跌154元/吨，全国均价下跌127元/吨。
• 基差变化：基差从-178元/吨上升至26元/吨，表明现货价格强于期货。

二、多空因素分析

利多因素

• 环保政策仍趋严，抑制产能扩张。
• 下半年粗钢产量限产预期较强，供应压力减弱。
• 螺纹钢周度产量继续下滑，远低于去年同期。
• 社会库存减少，市场供需关系改善。

利空因素

• 高温及雨水天气影响终端需求。
• 关注高层相关言论及政策动向，市场情绪波动较大。

三、市场走势与策略

• 周度观点：螺纹钢期货价格先抑后扬，受政策和天气双重影响，后半周因供应收缩和市场情绪改善而反弹。
• 技术分析：RB2110合约探低回升，MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，BOLL指标上轨与下轨开口缩小。
• 操作建议：可于5540-5250区间高抛低买，止损70元/吨。

四、市场数据与趋势

• 钢材价格指数：西本新干线钢材价格指数为5440元/吨，周环比下跌130元/吨。
• 期现基差：6日期现基差为26元/吨，周环比上升204元/吨，显示现货价格强于期货。
• 跨期套利：RB2110合约走势强于RB2201合约，6日价差为-22元/吨，周环比+17元/吨。减产预期或支撑价差走弱，关注0-50建仓机会。
• 跨品种套利：HC2110合约走势弱于RB2110合约，6日价差为393元/吨，周环比-39元/吨。价差400-450区域，可考虑空卷多螺。
• 高炉开工率：8月1日，Mysteel调研显示，全国247家钢厂高炉开工率为74.61%，环比增加0.26%，同比大幅下降16.80%。
• 螺纹钢产量：8月5日，全国139家建材生产企业螺纹钢周度产量为317.99万吨，环比减少10.88万吨，同比减少66.73万吨。
• 社会库存：8月5日，全国35城螺纹钢社会库存为815.78万吨，环比减少8.05万吨，同比减少43.56万吨。
• 钢厂库存：8月5日，全国139家建材生产企业螺纹钢厂内库存为336.87万吨，环比增加27.19万吨，同比减少12.4万吨。
• 螺纹钢仓单：8月6日，上海期货交易所螺纹钢仓单日报为19632吨，周环比增加3306吨。
• 建材成交量：8月2日-8月5日，全国建材成交量为66.03万吨，有所回升。
• 电弧炉开工率：截至8月6日，全国71家电弧炉钢厂平均开工率为66.07%，环比下降1.23%，同比下降5.02%。
• 钢坯库存：8月5日，唐山钢坯库存为51.24万吨，环比增加1.47万吨，现货报价5130元/吨。

五、沙钢调价政策

• 调价信息：8月1日起，沙钢对建筑钢材品种出厂价格上调150元/吨，HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价为5700元/吨（含税）。

总结

本周螺纹钢市场在政策和天气双重影响下呈现震荡走势，价格先跌后涨。供应端持续减产，社会库存下降，支撑价格反弹；但需求端受天气影响，仍存在不确定性。技术面上，RB2110合约探底回升，建议在5540-5250区间进行高抛低买操作。市场情绪波动较大，需密切关注政策动向和天气变化。