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粤开证券投资策略总结

核心内容概述

本报告由粤开证券高级策略分析师李兴撰写，发布于2021年02月26日，主要分析了近期A股市场走势及未来投资策略。报告指出当前市场出现调整，但短期扰动不改长期上行趋势，建议投资者关注两会相关投资机会。

市场回顾

• 指数表现：2021年2月23日至24日，上证指数和创业板指均出现下跌，分别下跌2.12%。
• 成交量：两市成交额为9068亿元，较上日缩量。
• 北向资金：北向资金连续三日净流出，累计净卖出逾75亿元。
• 板块表现：
  • 上涨板块：仅公用事业板块上涨。
  • 回调板块：前期上涨的有色、银行、军工板块回调明显。
  • 概念表现：乡村振兴、环保、5G等概念活跃，医美、保险、周期性板块回调。
• 个股表现：全部A股中有1765家公司上涨，2241家公司下跌，整体挣钱效应一般。

大势研判

• 调整原因：
  • 市场在年初暴涨后的自发性调整。
  • 美债利率快速上行，引发对货币政策收紧的担忧，导致全球科技及高估值白马板块共振调整。
• A股受影响板块：以白酒为代表的核心资产受外资影响较大，调整幅度显著。
• 后市展望：
  • 短期调整结束后，市场仍有结构性机会。
  • 基本面支撑：全球经济持续复苏、疫情加速改善。
  • 流动性：海外货币政策维持宽松，财政刺激持续加码，国内春节后流动性改善。
  • 政策面：3月5日将召开两会，有望带动国内市场政策预期升温。

投资建议

• 关注两会相关题材：如战略新兴产业、新能源、绿色金融、大消费等。
• 配置策略：
  • 建议逢低布局上述板块。
  • 关注低估板块。
  • 随着企业年报披露临近，应关注业绩确定性高的优质行业标的。
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅为基准。
    • 买入：相对大盘涨幅大于10%。
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间。
    • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
  • 行业投资评级：以行业股票指数相对沪深300指数的涨幅为基准。
    • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上。
    • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
    • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

风险提示

• 股市存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

分析师信息

• 姓名：李兴
• 学历：中央财经大学硕士
• 工作经历：2016年6月加入粤开证券，现任高级策略分析师
• 执业编号：S0300518100001

公司信息

• 公司名称：粤开证券股份有限公司
• 业务资格：具备证券投资咨询业务资格
• 许可证编号：10485001

联系方式

• 广州总部：广州市黄埔区科学大道60号开发区金控中心21-23层
• 北京分部：北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼2层
• 上海分部：上海市浦东新区源深路1088号平安财富大厦20层
• 官网：www.ykzq.com

声明与免责

• 本报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不承诺通知变更。
• 投资者不应将本报告作为唯一投资依据，应独立判断并谨慎决策。
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