20240605-国泰期货-燃料油_跟随原油下跌_仍需警惕自身基本面利空_低硫燃料油_下跌延续_高低硫价差延续小幅收窄_3页_669kb

燃料油市场分析总结

核心内容

2024年6月5日，燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）期货价格整体下跌，市场趋势强度为-1，表明市场偏弱。价格下跌主要受到原油价格走弱的影响，同时基本面因素也对燃料油市场构成压力。

主要观点

1. 期货价格表现

• FU2408：昨日收盘价为3,488元/吨，下跌3.01%；夜盘收盘价为3,361元/吨，下跌3.64%。
• FU2409：昨日收盘价为3,419元/吨，下跌3.01%；夜盘收盘价为3,289元/吨，下跌3.80%。
• LU2408：昨日收盘价为3,947元/吨，下跌2.33%；夜盘收盘价为3,903元/吨，下跌1.11%。
• LU2409：昨日收盘价为3,942元/吨，下跌2.38%；夜盘收盘价为3,901元/吨，下跌1.04%。

2. 市场趋势强度

• 燃料油（FU）趋势强度为-1，低硫燃料油（LU）趋势强度也为-1，均显示市场偏弱。

3. 供需基本面分析

• 低硫燃料油：近期KPC再次释放低硫招标，5月装船数量已确定，欧洲市场低硫资源流动恢复，导致亚太低硫市场短期供应充足，终端消费相对平稳，供需面缺乏实质性利好，LU短期内难以走强。
• 高硫燃料油：发电燃料需求对高硫市场有一定支撑，但俄罗斯炼厂将逐步复产，高硫供应即将恢复，基本面存在利空，需警惕价格弱于低硫的可能性。

4. 价差变动

• FU08-09：价差为69元/吨，昨夜为72元/吨，价差变动为+3元/吨。
• LU08-09：价差为5元/吨，昨夜为2元/吨，价差变动为-3元/吨。
• LU08-FU08：价差为459元/吨，昨夜为542元/吨，价差变动为+83元/吨。
• FU2408-新加坡 MOPS (3.5%S)：价差为-92.3元/吨，昨夜为-174.6元/吨，价差变动为+82.2元/吨。
• LU2408-新加坡 MOPS (0.5%S)：价差为-113.4元/吨，昨夜为-142.9元/吨，价差变动为+29.4元/吨。
• 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)：价差为66.3美元/吨，昨夜为72.0美元/吨，价差变动为-5.7美元/吨。

关键信息

1. 市场表现

• 燃料油和低硫燃料油期货价格均出现下跌，且夜盘延续跌势。
• 成交量和持仓量有所波动，FU2409成交量和持仓量均上升，而LU2408持仓量下降。

2. 现货价格

• 新加坡、富查伊拉、舟山、上海、东京、韩国等市场高硫和低硫燃料油价格均出现下跌，跌幅在1.67%至3.73%之间。
• 低硫燃料油价格跌幅普遍大于高硫燃料油，显示市场对低硫燃料油的悲观情绪。

3. 市场展望

• 燃料油市场整体偏弱，需关注原油价格走势及基本面变化。
• 低硫燃料油短期内供应充足，需求未明显改善，价格走势仍偏弱。
• 高硫燃料油虽有发电需求支撑，但供应恢复在即，价格可能进一步弱于低硫。

投资建议

• 燃料油和低硫燃料油市场短期内缺乏支撑，价格或继续承压。
• 建议投资者关注原油价格走势及市场供需变化，谨慎操作。
• 由于基本面存在利空，需警惕燃料油价格进一步下跌的风险。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力做出决策。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告可能随市场情况变化而更新，投资者应自行关注最新信息。

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