20260203-国泰期货-燃料油_大幅回撤_高波动态势延续_低硫燃料油_跟跌走势为主_外盘现货高低硫价差继续收缩_2页_669kb

燃料油市场分析总结（2026年2月3日）

核心内容概述

2026年2月3日，燃料油市场整体呈现大幅回撤走势，高波动态势延续。从期货与现货价格变动来看，市场情绪偏空，价格普遍下跌，价差有所调整。分析指出，燃料油市场面临一定的下行压力，投资者需关注市场趋势与基本面变化。

一、期货市场表现

价格走势

从上述数据可以看出，FU2603与FU2604合约均出现较大幅度下跌，而LU2603与LU2604则跌幅相对较小，但仍呈现下跌趋势。

成交与持仓变动

整体来看，燃料油期货市场成交与持仓均出现下降趋势，表明市场活跃度有所减弱，投资者情绪偏向谨慎。

二、现货价格变动

各地Bunker价格

整体来看，燃料油现货价格在多个市场均出现下跌，跌幅普遍在2%至4%之间，反映出市场对燃料油需求的担忧以及供应端的不确定性。

三、价差分析

期货价差

从价差数据可以看出，LU03-04价差显著扩大，显示低硫燃料油相对于高硫燃料油的相对强势；而FU03-04价差则有所收窄，市场对高硫燃料油的预期进一步走弱。

现货价差

高硫与低硫燃料油价差持续收窄，反映出市场对低硫燃料油的需求下降，同时高硫燃料油价格持续走低，低硫燃料油相对支撑力增强。

四、趋势强度分析

• 燃料油趋势强度：-1
• 低硫燃料油趋势强度：-1

趋势强度为-1，表示市场整体偏弱，但未达到最看空（-2）的程度，市场仍存在一定的波动空间。

五、主要观点与关键信息

• 燃料油市场整体承压：价格大幅回撤，市场情绪偏空，高波动性持续。
• 低硫燃料油表现相对稳定：尽管价格下跌，但跌幅小于高硫燃料油，价差收窄趋势明显。
• 市场参与者情绪谨慎：成交与持仓均下降，显示投资者观望情绪浓厚。
• 国际价格走势一致：新加坡、富查伊拉、舟山等地Bunker价格均下跌，反映出全球燃料油市场面临共同压力。
• 价差变化值得关注：高硫与低硫价差持续收窄，可能影响未来市场供需结构。

六、风险提示

• 市场波动较大，投资者需谨慎操作。
• 价格走势受国际供需、政策调整、能源替代等因素影响。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，不依赖本报告内容作出投资决策。