20240604-国泰期货-燃料油_夜盘大幅下探_仍需警惕基本面利空_低硫燃料油_下跌延续_高低硫价差暂时企稳_2页_672kb

燃料油市场分析总结（2024年6月4日）

核心内容概览

本报告分析了2024年6月3日燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的市场表现，包括期货价格、现货价格、价差变动以及市场趋势强度。整体来看，市场呈现下跌趋势，需警惕基本面利空因素对价格的影响。

一、期货市场表现

1. 价格走势

• FU2408：昨日收盘价为 3,552元/吨，下跌 -1.80%，夜盘收盘价为 3,437元/吨，下跌 -3.24%。
• FU2409：昨日收盘价为 3,481元/吨，下跌 -1.78%，夜盘收盘价为 3,367元/吨，下跌 -3.27%。
• LU2408：昨日收盘价为 4,041元/吨，下跌 -0.74%，夜盘收盘价为 3,984元/吨，下跌 -1.41%。
• LU2409：昨日收盘价为 4,038元/吨，下跌 -0.83%，夜盘收盘价为 3,982元/吨，下跌 -1.39%。

2. 成交与持仓变动

• FU2408：昨日成交 3,163手，持仓 3,029手，持仓减少 395手。
• FU2409：昨日成交 603,347手，持仓 306,377手，持仓减少 23,760手。
• LU2408：昨日成交 82,695手，持仓 74,402手，持仓减少 26,210手。
• LU2409：昨日成交 45,465手，持仓 70,692手，持仓增加 4,768手。

3. 仓单变化

• 燃料油全市场：昨日仓单为 10,490手，仓单变化为 0。
• LU2408：仓单变化为 +307手。
• LU2409：仓单变化为 +4,768手。

二、现货价格分析

1. 高硫燃料油（3.5%S）价格

• 新加坡 MOPS：昨日价格为 505.6美元/吨，较前日上涨 0.26%。
• 新加坡 Bunker：昨日价格为 525.0美元/吨，较前日上涨 0.38%。
• 富查伊拉 Bunker：昨日价格为 509.0美元/吨，较前日下跌 -0.20%。
• 舟山 Bunker：昨日价格为 538.0美元/吨，较前日下跌 -0.19%。
• 上海 Bunker：昨日价格为 539.0美元/吨，较前日持平 0.00%。
• 东京 Bunker：昨日价格为 571.0美元/吨，较前日上涨 0.35%。
• 韩国 Bunker：昨日价格为 541.0美元/吨，较前日上涨 0.19%。

2. 低硫燃料油（0.5%S）价格

• 新加坡 MOPS：昨日价格为 577.5美元/吨，较前日上涨 0.02%。
• 新加坡 Bunker：昨日价格为 587.0美元/吨，较前日下跌 -0.34%。
• 富查伊拉 Bunker：昨日价格为 587.0美元/吨，较前日持平 0.00%。
• 舟山 Bunker：昨日价格为 586.0美元/吨，较前日下跌 -0.51%。
• 上海 Bunker：昨日价格为 588.0美元/吨，较前日下跌 -0.34%。
• 韩国 Bunker：昨日价格为 618.0美元/吨，较前日上涨 0.82%。

三、价差分析

1. 期货价差

• FU08-09：昨日价差为 71元/吨，昨夜价差为 70元/吨，价差变动为 -1元/吨。
• LU08-09：昨日价差为 3元/吨，昨夜价差为 2元/吨，价差变动为 -1元/吨。
• LU08-FU08：昨日价差为 489元/吨，昨夜价差为 547元/吨，价差变动为 +58元/吨。

2. 现货价差

• FU2408-新加坡 MOPS (3.5%S)：昨日价差为 -111.4元/吨，前日价差为 -101.8元/吨，价差变动为 -9.6元/吨。
• LU2408-新加坡 MOPS (0.5%S)：昨日价差为 -143.8元/吨，前日价差为 -112.9元/吨，价差变动为 -30.9元/吨。
• 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)：昨日价差为 72.0美元/吨，前日价差为 73.2美元/吨，价差变动为 -1.2美元/吨。

四、主要观点与建议

1. 市场趋势

• 燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的趋势强度均为0，表示市场处于中性状态。
• 从价格走势来看，整体下跌趋势延续，需警惕价格进一步下滑。

2. 基本面分析

• 低硫燃料油：近期KPC再次释出低硫招标，5月装船数量已确定，欧洲市场低硫资源流动恢复，导致亚太低硫市场短期供应充足，而终端消费相对平稳，供需面难以形成实质性利好，LU短期内难以走强。
• 高硫燃料油：尽管发电燃料需求仍对高硫市场提供支撑，但俄罗斯炼厂即将复产，高硫供应恢复在即，基本面存在利空，需警惕价格高位回落。

3. 投资建议

• 建议投资者关注基本面变化，尤其是高硫供应恢复和低硫市场供需平衡。
• 短期以观望为主，不宜盲目追高或抄底。
• 保持对市场消息的敏感度，如国际油价、航运需求、环保政策等，这些都可能对燃料油价格产生影响。

五、风险提示

• 市场波动较大，投资者需注意操作风险。
• 本报告仅为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应风险。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性。
• 本报告观点基于当日判断，不构成未来价格预测。
• 投资者应自行判断并谨慎决策，不应仅依赖本报告做出投资决定。

七、版权信息

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