20231204-中诚信国际-信用风险监测周报_隐含评级变动较大债券以房地产为主_10页_540kb

2023年第44期信用风险监测周报总结

• 报告期: 2023年第44期，监测范围包括地方政府债、城投行业及信用风险。
• 监管与风险: 隐性债务监管继续保持高压态势，强调防范“处置风险的风险”，风险防范仍是重中之重。
• 信用风险监测:
  • 本周无负面评级行动。
  • 正面评级行动: 盐城城镇集团主体信用等级从AA上调至AA+，得益于良好的外部发展环境、区域专营优势和政府强力支持。
  • 债券流动性风险: 上周监测显示24家信用债发行人存在高流动性风险，涵盖基础设施投融资企业、建筑企业、批发零售、公用事业、房地产等多行业，特征为外部评级较低且现金流覆盖不确定性高。
  • 债券隐含评级: 隐含评级表现不佳，本周31支债券隐含评级低于前一周且低于外部评级超过3个子级，涉及16家主体；截至2023年11月30日，共有274支债券隐含评级低于外部评级4个子级以上，涉及101家主体，反映出信用风险较高的债券比例上升。
• 附录信息: 提供量化流动性评价方法，基于蒙特卡洛模型模拟预测现金流风险，流动性等级从SL1到SL6表示覆盖短期债务的可能性从极低到极高。
• 总体风险态势: 报告强调外部环境不确定下，信用风险需持续监控，尤其房地产和地方融资平台行业风险突出。