20251231-国开证券-明确_主动风控_转型方向_夯实行业高质量发展基石_5页_900kb

证券行业“主动风控”转型方向总结

核心内容

2025年12月30日，中国证券业协会召开第八届风险管理专业委员会首次全体会议，围绕“防风险、强监管、促高质量发展”主线，明确了证券行业在“十五五”时期的风险管理转型方向。会议提出构建前瞻性、精细化的风控体系，推动行业从传统的被动合规式风控向“主动风控”模式转型。

主要观点

1. 构建“全覆盖、穿透式”自律规则体系

• 强化对跨境业务、衍生品等复杂业务的监控。
• 推动风险管理制度的修订与细化，如《证券公司全面风险管理规范》和《证券公司市场风险管理指引》的发布。
• 风控规则体系将更具前瞻性和预防性，防止风险扩散。

2. 聚焦重点业务领域，实施精准风险防控

• 识别场外衍生品、声誉风险等风险频发领域。
• 优化压力测试方案，完善风险传导机制。
• 监管视角从“有无”转向“优劣”，强调实际应用效果。

3. 强化科技赋能，推动风控模式升级

• 探索人工智能、大数据、区块链等技术在风险管理中的应用。
• 风控将从依赖人工判断转向智能模型预警。
• 提升交易透明度与数据可信度，特别是对复杂结构化产品的管理。

4. 构建“协同共治”的行业风险管理生态

• 搭建常态化交流平台，加强行业培训与经验共享。
• 打破机构间信息孤岛，推动风险联防联控。
• 提升行业整体风险抵御能力，形成风险治理合力。

对资本市场的影响

• 增强市场稳定性：通过源头治理复杂业务风险，防止个体风险演变为系统性风险。
• 优化资源配置：强化风控体系，保障券商安全有效地发挥融资中介功能，与投行业务质量评价改革形成合力。
• 提升国际吸引力：推动风险管理体系与国际接轨，增强对长期外资的吸引力，提升中国资本市场的治理水平和国际信誉。

对证券行业的影响

• 风控能力成为核心竞争力：全面风险管理能力将决定券商的业务边界与资本效率。
• 驱动金融科技投入：人工智能、区块链等技术的应用将成为行业竞争的关键。
• 推动业务模式转型：从规模扩张转向质量与功能驱动，发展资本节约型、服务中介型业务，如财富管理、资产证券化、高质量并购财务顾问等。

关键信息

• 会议时间：2025年12月30日
• 会议地点：北京
• 会议组织者：中国证券业协会
• 核心目标：为“十五五”时期证券行业和资本市场行稳致远明确风险管理方向。
• 转型方向：从被动合规向主动风控转变，从规模扩张向质量驱动转变。
• 政策协同：与投行业务质量评价改革形成合力，优化资本市场服务实体经济的效能。

风险提示

• 流动性不及预期
• 行业竞争加剧导致盈利能力下降
• 资本市场改革进程不及预期
• 国内外二级市场波动风险
• 宏观经济形势恶化风险
• 宏观政策与行业政策调整风险
• 国际地缘冲突升级及外溢风险
• 其他黑天鹅事件风险

分析师简介

• 姓名：黄婧
• 执业机构：国开证券股份有限公司
• 执业证书编号：S1380515100001
• 教育背景：英国格拉斯哥大学社会学、理学硕士
• 承诺：报告数据来源合规，分析逻辑基于专业理解，结论独立、客观、公正。

投资评级标准

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