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鸡蛋市场周报总结（2025-04-14）

核心内容概述

本周鸡蛋市场呈现反弹迹象，但整体仍处于供应压力较大的阶段。市场对鸡蛋期货的阶段性底部存在看多情绪，但由于供应端持续高位，需求端季节性低迷，鸡蛋价格难以脱离底部区间。分析师认为，未来市场走势仍需关注供应端的调整与需求端的恢复情况。

主要观点

1. 供应方面

• 新增产能：2025年3-6月新开产对应的是2024年10月-2025年1月补栏量，新增产能高于历史同期。
• 淘汰产能：2025年3-6月正常淘汰产能对应为2023年10月-2024年1月补栏量，淘汰量相对中性。
• 在产蛋鸡存栏：存栏持续高位，淘汰量高位，容易出现阶段性供应放缓。
• 供应压力：整体供应压力尚未集中释放，需等待天气因素带来的供应增加。

2. 需求方面

• 终端消费：清明节备货后消费基本告一段落，节后终端库存消费殆尽，需新一轮补库。
• 消费趋势：随着温度升高，食品消费和户外消费逐渐增加，整体消费维持稳定。
• 消费低迷：深加工和食品厂低价备货，销区低价补库，整体消费仍显低迷。

3. 成本利润

• 原料价格：玉米豆粕出现低位反弹，玉米受政策性收储支撑，豆粕维持稳中偏强。
• 饲料成本：目前饲料成本约2.6元/斤，综合养殖成本约2.9元/斤。
• 养殖利润：蛋价逼近成本，养殖利润处于季节性低位。

关键信息

1. 市场走势

• 期货表现：鸡蛋期货在现货反弹带动下出现阶段反弹，但整体脱离底部仍需时间。
• 现货价格：鸡蛋现货稳中偏强，从2.8元/斤上涨至3.1元/斤，上游挺价心理偏强。
• 基差变化：基差高位回落，但后期有望企稳走强，对盘面形成一定支撑。

2. 资金与持仓

• 资金动向：节后资金离场，期货反弹乏力，重回震荡区间。
• 持仓情况：鸡蛋期货持仓量变化不大，多头不够坚定，继续等待市场信号。

3. 价差与套利

• 价差走势：近月价格获得支撑，价差走强，后续以正套为主。
• 套利策略：建议继续JD59正套，关注反弹后的做空机会。

风险提示

1. 上游库存消化：需关注上游库存的消化速度，若库存未能有效释放，可能抑制价格上涨。
2. 假期消费提振：清明节后的消费提振情况将影响市场走势。
3. 下游节后补库：下游节后补库情况对价格形成支撑，但若补库不足，价格或继续承压。
4. 天气影响：南方天气不利于储藏，可能影响鸡蛋质量，进而对价格产生负面影响。

结论

鸡蛋市场当前处于产能转换期，供应压力较大，需求端季节性低迷。虽然现货价格有所反弹，但期货市场仍需时间脱离底部区间。建议投资者关注反弹后的做空机会，并继续执行JD59正套策略。同时，需密切关注上游库存消化、假期消费提振及天气变化等关键因素，以判断市场后续走势。

联系方式

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• 公司网址：www.zyfutures.com

图表说明

• 鸡蛋期现货市场分布：反映当前鸡蛋期现货价格关系。
• 鸡蛋期货主力价格：展示期货价格走势。
• 淘汰鸡价格与淘汰量：显示淘汰鸡价格高位震荡，淘汰量明显放缓。
• 蔬菜与猪肉价格：蔬菜价格偏弱，猪肉价格持续走弱，对蛋价支撑不足。
• 价差与基差：反映近月与远月价差变化及基差走势。

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