20260616-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档对多个行业板块及品种进行了趋势研判和逻辑观点分析，主要涉及宏观金融、有色金属、贵金属与新能源、黑色金属、农产品、能源化工及其他领域。整体来看，市场情绪受地缘政治、宏观政策及供需变化影响较大，多数品种呈现震荡格局，部分品种则呈现看多或看空趋势。

主要观点与趋势研判

宏观金融板块

• 股指：短期震荡，市场风格分化延续，中证500和中证1000更具上涨弹性。
• 国债：震荡运行，受配置需求、宽松预期与供给压力等多重因素影响。

有色金属板块

• 铜：震荡，受中东局势好转与美国加征铜关税预期支撑，短期关注地缘与美联储会议。
• 铝：震荡，市场风险偏好回升，但国内高库存压制上涨空间。
• 氧化铝：震荡，铝土矿出口配额政策影响价格，需关注几内亚出口管制进展。
• 锌：震荡，宏观情绪修复，锌矿加工费转负支撑价格。
• 镍：震荡，宏观情绪修复与印尼政策不确定性并存，短期震荡，中长期需关注政策变化。
• 不锈钢：震荡，受印尼出口政策、原料供应及钢厂减产影响，关注仓单变化与矿端供给。
• 锡：震荡，基本面供应脆弱，需求预期强劲，短期修复弹性较大。

贵金属与新能源板块

• 黄金、白银：看多，地缘局势缓和与加息预期逐步消化，贵金属有望修复。
• 铂金、钯金：看多，短期偏强，但基本面改善有限，难以持续大幅上行。
• 工业硅：震荡，供给持续复产，需求疲软，短期产能出清可能性低。
• 多晶硅：观望，品种波动性大，流动性差，建议谨慎观望。
• 碳酸锂：震荡，终端需求旺盛，供给偏紧，但仓单增加压制期价。

黑色金属板块

• 螺纹钢、热卷：震荡，受资金离场与成本支撑不足影响。
• 铁矿石：震荡，矿难扰动市场情绪，短期内空单需规避。
• 锰硅、硅铁：震荡，易受煤焦情绪影响，基本面承压但成本支撑。
• 玻璃、纯碱：震荡，供给变化与现货偏弱压制价格。
• 焦煤、焦炭：震荡，期货主力合约高点可能已兑现，后期回归震荡。

农产品板块

• 棕榈油：观望，9-1反套已跌破，建议止盈离场，等待远月做多机会。
• 豆油：震荡，受天气与美盘影响，国内基本面支撑价格。
• 菜油：看多，天气炒作持续，短期偏多。
• 棉花：震荡，国内外供需变化复杂，中长期随需求复苏上移。
• 白糖：震荡，全球结构性过剩，国内供应宽松，预计郑糖波动有限。
• 玉米：震荡，短期利空已落地，成本支撑价格，中长期关注天气与政策。
• 豆粕：震荡，厄尔尼诺影响尚未完全显现，建议关注天气与出口驱动。
• 纸浆、原木：偏空，市场进入淡季，供需偏弱，建议逢高做空。

能源化工板块

• 苯乙烯、PE、PP、LPG、短纤：看空，受地缘缓和、供应修复、需求疲软等影响。
• PTA、乙二醇：看空，成本走弱叠加需求不足，价格承压。
• 尿素、甲醇：震荡，短期受出口预期提振，但高产量与外盘弱势限制反弹空间。
• PVC：震荡，长期看多逻辑强化，但短期高库存与弱需求压制价格。
• 烧碱：震荡，检修增加缓解供应压力，但利润下行压制上涨动力。

其他

• 集运欧线：震荡，行情受头部船开舱价影响，高位波动加大。

关键信息汇总

策略参考

• 看多品种：黄金、白银、菜油、棉花（中长期）。
• 看空品种：苯乙烯、PE、PP、LPG、短纤、PTA、乙二醇、BR橡胶、沪胶。
• 震荡品种：股指、国债、铜、铝、氧化铝、锌、镍、不锈钢、锡、玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、尿素、甲醇、PVC、烧碱、棕榈油、豆油、玉米、豆粕。
• 操作建议：观望为主，等待低多或高抛机会，注意控制风险。