2016年-普华永道全球_Aspirations_and_realities_Gauging_the_impact_of_the_ICS_on_capital_management__16页_3mb

报告摘要

总结：国际资本标准（ICS）对资本管理的影响

核心内容

国际保险监督官协会（IAIS）正在制定新的国际资本标准（ICS），旨在加强被保险人保护、提升全球金融稳定，并引入一种全球可比的风险资本衡量方法。ICS将取代现行的对全球系统重要性保险公司（G-SIIs）和国际活跃保险集团（IAIGs）适用的更高损失吸收能力（HLA）和基本资本要求（BCR）。本文探讨了ICS可能带来的影响，以及其在不同市场中的实施差异。

主要观点

1. ICS的目标与挑战

目标：ICS旨在增强被保险人保护，提高保险公司对市场和系统性冲击的韧性，并引入一种更敏感的风险资本评估机制。
挑战：由于各国在会计准则（GAAP）和监管方法上的差异，实现全球一致的资本标准仍面临困难。目前有两种主要的估值方法：IAIS市场调整法（MA）和GAAP+法。

2. 估值方法差异

IAIS MA：重新评估资产负债表中的部分项目，包括保险负债，使用当前估值和预设的收益率曲线进行折现。
GAAP+：基于各国会计准则的原始资产负债表进行估值，保持了更传统的会计方法。
影响：不同的估值方法将导致资本要求和管理策略的差异，进而影响资本的计算、持有和优化。

3. 资本质量与缓冲

ICS要求资本具有更高的质量，包括可支配性、损失吸收能力、永久性和无担保要求。
提高资本缓冲水平可以通过锁定高质量资本和减少分红来实现，但可能影响投资回报。

4. 市场影响差异

首次采用风险资本标准的市场：将经历显著的资本评估和管理方式的转变。
已采用风险资本标准的市场（如欧盟、澳大利亚）：可能影响较小，但仍需关注ICS与现有标准的比较。
监管介入：ICS有助于监管机构在资本水平下降时进行更有效的干预，提升政策制定的透明度和一致性。

5. 风险管理与资本优化

ICS将推动企业风险管理和资本战略的整合，促进更全面的风险评估和情景规划。
对于尚未建立成熟资本管理框架的企业，ICS可能带来一定的挑战，但也可能支持现有风险管理实践的改进。

6. 市场反应与监管动态

日本：2016年6月启动了监管驱动的现场测试，评估基于经济价值的资本计算方法。
澳大利亚：现行的Life and General Insurance Capital Standards（LAGIC）可能对ICS影响有限，除非ICS设定的标准高于LAGIC。
美国：监管机构正在考虑引入集团资本标准，但具体实施时间尚不明确。

关键信息

ICS的初步版本（Version 1.0）计划于2017年实施，但最终版本仍需进一步讨论和修订。
ICS的实施可能带来资本缓冲增加、资本质量提升和资本管理复杂性上升。
ICS的市场一致性和资本敏感性是其核心目标，但实际执行中仍需解决各国监管和会计方法的差异。
企业需评估ICS对其资本管理的影响，并准备应对可能的监管变化和资本需求调整。

结论

ICS的实施将对全球保险业的资本管理产生深远影响，尤其在首次采用风险资本标准的市场中。尽管实现全球一致标准仍面临挑战，但ICS的引入有助于提升透明度和监管效率。企业应积极评估ICS的潜在影响，并参与相关讨论以确保自身利益得到充分考虑。

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