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报告摘要

2025年5月26日早盘报告主要内容总结：

上期所政策动态：上海期货交易所副总经理张铭在2025上衍有色论坛上表示，将强化期现协同机制，推动绿色低碳及再生金属期货（如铸造铝合金）上市，服务铝产业链风险管理与新型工业化发展需求。
外资流入数据：商务部数据显示，2025年前4个月全国实际使用外资32078亿元，同比下降10.9%。但日本、瑞士、英国、东盟、韩国、德国对华投资同比分别增长74.2%、68.4%、54.6%、42.9%、22.3%和12.3%。
欧盟对俄制裁：欧盟拟将20家俄罗斯银行移出SWIFT系统，降低俄石油价格上限至45美元/桶，并禁止北溪天然气管道建设，进一步加剧俄能源出口压力。
港口铁矿数据：Mysteel数据显示，全国45个港口进口铁矿库存环比下降17.826万吨，日均疏港量增加320万吨；47个港口库存环比下降15.516万吨，日均疏港量增360万吨，显示港口库存持续消化。
棕榈油产量变化：马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布5月1-20日产量预估同比增351%，其中马来半岛增409%，沙巴增452%，沙捞越减215%，马来东部增275%。产量差异主要受地区种植情况影响。
商品市场表现：夜盘数据显示，非金属建材涨幅276%，贵金属涨3083%，油脂油料涨1175%，软商品涨246%，有色涨1877%，煤焦钢矿涨1334%，能源涨267%，化工涨1305%，谷物涨163%，农副产品涨273%。资金占比方面，各板块呈现不同波动，部分板块持仓量下降。
期货指数走势：Wind商品指数涨13273%，WTI原油涨127651%，伦敦现货金涨19536%，LME铜涨119536%，CRB现货指数涨13273%，金油比、铜金比等指标波动显著。上证50、沪深300、中证500等股票指数均录得负增长。
市场风险偏好：权益类资产风险溢价整体下行，固收类资产波动率下降，商品类资产表现分化。各板块持仓量变化显示资金在不同商品间流动，部分品种持仓量减少。