20230616-川财证券-科技制造行业2023年7月及中期投资策略_聚焦双主线_把握超跌反弹_17页_1mb

川财证券研究报告总结

一、市场表现回顾

报告分析了2023年1月至6月的市场表现。在1月至5月期间，上证指数上涨37.3%，申万一级机械设备行业上涨567%，跑赢上证综指194个百分点；国防军工行业上涨261%，跑输上证综指112个百分点。6月，上证指数上涨21.5%，机械设备行业上涨448%，排名11/31；国防军工行业下跌160%，排名垫底。指数和行业表现显示机械设备行业涨幅显著，但国防军工表现不佳。

二、投资观点

• 2023年下半年，中国经济呈现弱复苏，但受外部因素影响，出口和消费疲软。政府政策支持保增长，央行降息推动经济加速。投资主线包括中特估和科技板块，科技领域预期一致，机械设备和新能源相关股票有反弹机会；国防军工和超跌板块可能受益于需求拐点。
• 2023年7月，市场震荡但科技板块（如AI大模型、光模块）继续领涨，A股聚焦科技与超跌反弹。预期AI科技主线持续，但需避免追高，关注数据要素和电子硬件板块；同时，可配置业绩超预期、估值合理的股票。

三、风险与机会

报告警告政策落地落后、市场风格偏好风险，同时看好中特估和科技板块反弹。强调下半年促增长政策落地，可能推动经济复苏，个股和板块存在修复机会。相关标的包括机械设备、国防军工相关公司，以及新能源产业链股票。

四、其他重点

• 宏观经济：国内经济运行受PMI等指标影响，消费和投资改善有限，欧洲和美国需求衰退压制出口。
• 股票推荐：科技制造领域推荐三丰智能、比亚迪等；数字经济新基建推荐士兰微、新洁能等。

风险提示：经济放缓、政策不确定性可能影响行业表现，投资者需注意市场波动。