20141230-华创证券-晨会纪要_16页_668kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2014年12月30日的金融与行业分析报告，内容涵盖全球宏观、债券市场、医药行业调研、财经要闻、公司动态及投资评级等多个方面，旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

一、【全球宏观】利比亚局势对原油市场影响有限

原油价格波动：利比亚战火导致油价一度上涨2%，但随后因市场对供给过剩的担忧，油价暴跌3%，创2009年以来新低。
供需格局：美国页岩油产量持续上升，OPEC拒绝减产，市场对原油需求的改善预期不足，油价进一步下跌压力较大。
投资者情绪：投资者对原油的净多头仓位大幅减少，预示未来油价可能继续下跌。

二、【债券市场展望】关注2015年可能超预期的事件

经济预期：房地产市场有望回暖，企业去库存可能转向补库存，经济存在超预期反弹可能。
资金面变化：2015年资金面可能因经济复苏而收紧，债券市场流动性压力增加。
政策影响：美联储加息和美元指数反弹可能对新兴市场带来压力，人民币贬值或为出口带来利好。
城投债清理：城投债清理可能带来信用债市场收益率上升，对债券市场形成冲击。

三、【医药行业调研】长春高新调研纪要

管理层变动：周总不再兼任董秘，公司进入新阶段。
董事会结构：第八届董事会专业性更强，国资背景董事退出。
薪酬激励：公司设置奖励基金机制，以提升业绩和股东回报。
产品进展：
- 长效四期：受反腐影响，进展缓慢，预计2015年二季度启动。
- 生长激素：市场需求旺盛，推广力度加大。
- 促卵泡素：国内市场规模约20亿元，未来有望增长。
- 胸腺素：预计年底申报，未来五年将成为公司三大增长点之一。
销售策略：面临政策监管和市场竞争，需调整销售模式，提升合规性。

四、【财经要闻】

1. 证券市场改革

人大常委会首次召开证券市场专题讲座，强调市场化改革和国际化战略。
注册制、并购重组规则、退市机制等改革重点被提及，相关概念股受到关注。

2. 互联网保险监管

监管办法即将出台，支持互联网保险业务发展，推动行业创新。
重点企业如中国平安、阿里巴巴、腾讯等联合设立众安在线，成为行业标杆。

3. 足球产业改革

足球被列为体育改革的突破口，产业链扩容机遇显著。
涉及足球俱乐部、赛事运营、场地建设等细分领域，相关企业受益。

4. 绿色建筑与PPP模式

新版绿色建筑标准实施，推动行业洗牌。
PPP模式激活水务市场，相关企业有望受益。

5. 资源税改革

新疆推动资源税改革，从量计征改为从价计征，减轻企业负担。
本地资源类个股如新疆众和、广汇能源等可能受益。

6. 土地制度改革

明年土地制度改革试点推进，可能对房地产和农业带来深远影响。
相关概念股如海南橡胶、亚盛集团等值得关注。

7. 央企改革加速

两条思路挖掘改革受益标的：大股东持股比例低的央企及同集团内已停牌企业。
如高鸿股份、河池化工等。

8. 尿素出口利好

人民币贬值增强出口利润，尿素出口形势改善。
相关企业如华鲁恒升、鲁西化工等受益。

9. H7N9疫情

浙江确诊4例H7N9病例，提醒公众避免接触活禽。
相关医药企业如莱茵生物、四环生物等受到关注。

行业动态与公司动态

一、【公司并购与合作】

多家上市公司发布并购计划，涉及军工、环保、能源等领域。
如天银机电控股华清瑞达、理工监测并购公司、*ST广夏重组等。

二、【融资与定增】

多家企业发布定增计划，用于主业加强和补充资金。
如百利电气、华电国际、江南水务等。

三、【重大事项与公告】

多家公司涉及重大合同、业绩预告、更名等事项。
如德力股份签订12亿采矿权合同，海伦哲业绩预增等。

四、【龙虎榜与市场交易】

机构与游资活跃，部分个股出现明显资金流入。
如仙琚制药、保利地产、中南建设等。

投资评级体系

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内沪深300变动幅度在-10%至10%；
- 回避：预期未来6个月内沪深300跌幅在10%-20%。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%；
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%。

市场与政策动态

宏观政策：2015年GDP增速预期放缓至7%，外贸增长目标下调至6%。
股市动态：11月公募资管规模增加，股市行情以资金推动为主。
金融改革：券商版负面清单研究中，民营银行“微众银行”正式成立。
区域政策：自贸区建设持续推进，各地加大投资力度。
行业展望：TMT、节能环保、新能源等领域前景看好，相关企业或受益。

总结

文档内容全面涵盖了2014年12月底至2015年年初的宏观经济、金融市场、行业趋势及公司动态，重点分析了原油市场、债券市场、医药行业、房地产、互联网保险、绿色建筑、水务市场等领域的变化。同时，对投资评级体系进行了说明，为投资者提供了多维度的参考信息。整体来看，2015年市场环境复杂，需关注政策变化、资金流动、行业改革等多重因素对投资的影响。

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