20240716-华泰期货-股指期货日报_成交缩量_IH偏强_9页

策略摘要

鲍威尔继续“放鸽”，表示最近三份通胀数据“相当不错”，无需等到降至2%才降息，提振降息预期，导致三大股指小幅收涨。

核心观点

• 宏观方面：2024上半年我国GDP同比增长5%，固定资产投资增长39%，房地产开发投资下降10.1%，社会消费品零售总额增长2%。

• 海外市场：鲍威尔表态支持降息，利好股指。

• 国内市场：A股三大指数今日走势分化，行业表现跌多涨少，北向资金净流出29亿元。开盘指数涨跌不一，临近尾盘，创指跌超0.6%，其他指数涨跌不一。

• 市场策略：

  • 单边建议买入IH2409进行买入套保；
  • 套利方面建议多IH2409空IM2409。

• 风险提示：若国内政策不及预期、海外政策超预期或地缘风险升级，股指将面临下行风险。

现货市场追踪

• 房地产：二季度价格环比降幅总体收窄。
• 新能源：上半年充电桩、动力电池产量均大幅增长。
• 车企表现：6月乘用车销量环比增长，但同比仍负增长。
• 智能手机市场：第二季度全球销量同比增长65%。
• 国际经贸：欧盟对中国作业平台进行反倾销裁决，日本上调碳减排目标。

指数配置情况

• 当前沪深300估值分位数为11.18%，上证50估值偏高。
• 北向资金今日净流出，市场情绪略显谨慎。

结论

市场短期承压，长期内生动力较为积极。建议关注IH单边上行机会以及多IH空IM套利机会，风险点在于国内外政策的不确定性。