20250927-华鑫证券-瑞迈特-301367.SZ-公司动态研究报告_业绩符合预期_呼吸机一体化龙头全球战略持续推进_5页_323kb

瑞迈特公司动态研究报告总结

投资要点

业绩表现符合预期，2025年上半年营业收入5.44亿元，同比增长42.3%；归母净利润1.31亿元，同比增长42.19%。毛利率稳步提升，从2023年的46.14%升至2025年的52.17%。耗材业务快速增长，海外收入同比增长61.33%，成功拓展欧洲和美国市场。

战略扩展

公司强化海外布局，美国和欧洲市场推广有效，提升品牌认知。呼吸机市占率全球排名第二，国内市场占有率达30.6%。

盈利预测

预测2025-2027年销售收入分别为10.13亿元、12.68亿元、16.10亿元；每股收益分别为2.60元、3.35元、4.47元。当前股票估值对应PE为31.5倍、24.4倍、18.3倍。

投资风险

风险包括国际化扩张延迟、市场竞争加剧、研发进度不及预期及政策监管不确定性。

综合评价

维持“买入”评级，公司呼吸机市场地位领先，业绩有望持续增长。