20230905-国盛证券-固定收益专题_基本面高频数据-债市投资占先手的有效工具_30页_1mb

报告探讨了在低频统计数据不满足市场深化需求的背景下，构建高频经济指标体系来观测宏观经济和指导债市投资的方法。基于国民经济核算框架，评估了高频数据的优势，如提前获取信息、增加决策频率和辅助经济状态切换判断。通过筛选高频指标（如工业生产相关电炉开工率、消费指标等），构建了国盛固收基本面高频指数和利率债多空信号指数。回测显示，高频策略在利率债交易中表现优异，策略累计收益高于基准，准确率较高但受经济规律限制。风险包括数据统计误差和宏观经济重大变化。

高频指标构建涉及生产、需求、通胀等分项，各指标如工业增加值高频指数准确率约65%，通胀预测显示良好方向性。利率债多空信号策略基于高频数据，采用做多或做空信号，收益远超基准。整体上，高频系统简化了基本面跟踪，周频方法提高了交易灵活性和预测能力。

风险提示：数据误差和经济结构变化可能影响策略适用性。