20151217-南京银行-金融市场晨会纪要_11页_708kb

2015年12月17日金融同业部晨会总结

核心内容

2015年12月17日金融同业部晨会主要围绕流动性、同业存单、票据市场、债券市场、外汇及衍生品市场、宏观经济及股市表现等多方面展开，分析了当前市场状况及未来趋势。

主要观点

1. 流动性状况

• 资金面依然宽松：跨年资金需求旺盛，市场流动性充裕。
• Shibor利率：O/N利率为1.79%，1W为2.301%，2W为2.638%，1M为2.742%，3M为3.0475%，6M为3.2%，9M为3.25%，1Y为3.35%。
• 涨跌幅：O/N和1W微涨，2W微跌，1M大幅上涨，3M微跌，6M和9M持平，1Y持平。
• 质押式回购：全天成交2.33万亿元，隔夜利率收于1.8035%，7天利率为2.4217%，14天利率为2.6463%，21天利率为3.5322%，1个月利率为3.1844%。
• 同业拆借：IBO001利率为1.7935%，IBO007为2.3333%，IBO014为2.6564%，IBO1M为2.9883%，IBO3M为3.096%。
• 同业存款：短期资金报价在2.55%，中长期资金报价在3.3%至3.65%之间，建行开始吸收跨月资金。

2. 同业存单市场

• 一级市场：12月16日同业存单发行结果中，各银行发行量与参考收益率均有所披露，如平安1M存单参考收益率为2.80%，招商银行1M存单参考收益率为2.80%，中信6M存单参考收益率为3.25%。
• 发行预告：12月17日有多个银行计划发行同业存单，包括招行、中信、平安、江苏银行等，涵盖不同期限和评级。

3. 票据及其他市场

• 票据市场：票据利率与昨日持平，纸票与电票利率基本一致，银票买断报价2.95%，商票3.45%，逆回购一个月报价2.65%。
• 资产市场：年底股份制与大城商行资本压力显现，非保理财一年期报价4.7%，协议存款报价4.0%，ABS均价在4-5%之间，信托资金池产品一年期报价5.6%以上。

4. 债券市场

• 一级市场：财政部发行7年期国债，中标利率2.9770%，边际利率3.0178%，中标倍数2.4倍。
• 二级市场：存在降准预期，市场观望情绪上升，债券收益率小幅震荡下行。
• 信用债：短融和中票交投清淡，AAA短融1M成交2.7%，6M成交3.00%，1Y成交3.19%。
• IRS及Repo：利率互换略下2bp，7天定盘利率2.40%，Repo1年收2.32%，Repo5年收2.63%。
• 国债期货：小幅上涨，5年期主力合约tf1603收于100.245，10年期主力合约t1603上涨0.09%。

5. 外汇及衍生品市场

• 美联储加息：将联邦基金利率上调25bp至0.25%-0.5%，符合市场预期，释放宽松信号。
• 美元指数：加息后先升后降，曾一度跌破98关口，目前报98.426。
• 人民币汇率：中间价贬值67点至6.4626，即期贬值123点至6.4733，一年期掉期升水1060bp，CNH即期报6.5324，升值42bp。
• CFETS人民币汇率指数：发布13种货币的加权平均指数，美元、欧元、日元、港币权重分别为26.4%、21.4%、14.7%、6.55%，11月30日指数为102.39，较2014年底升值2.93%。

6. 宏观经济与股市

• 习近平互联网大会演讲：强调实施网络强国战略，推动互联网与经济社会融合。
• 央行工作论文：预测2016年实际GDP增速为6.8%，CPI涨幅为1.7%，经常项目顺差与GDP比例为2.8%。
• A股表现：周三A股震荡小涨，上证综指涨0.17%，深证成指涨0.13%，80余只非ST个股涨停。

关键信息

流动性

• 跨年资金需求旺盛，市场流动性依然宽松。
• 质押式回购市场成交活跃，隔夜利率微升，1个月利率回落。
• 同业拆借市场利率小幅波动，部分期限利率上升。

同业存单

• 一级市场发行量稳定，参考收益率在2.80%-3.65%之间。
• 12月17日有多个银行计划发行存单，涵盖不同期限和评级。

票据市场

• 票据利率低位徘徊，机构需求不减。
• 银票和商票报价分别在2.95%和3.45%。

债券市场

• 国债和国开债收益率小幅震荡，5年期国开债收益率下跌1.00bp。
• 信用债成交清淡，AAA短融利率稳定在2.7%-3.19%之间。

外汇及衍生品

• 美联储加息25bp，标志着超低利率政策结束。
• 人民币汇率指数发布，强调一篮子货币参考，稳定贬值预期。

宏观经济

• 央行预测2016年GDP增速6.8%，CPI涨幅1.7%。
• A股震荡小涨，题材股活跃，银行地产板块调整。

总结

本次晨会内容涵盖流动性、同业存单、票据市场、债券市场、外汇及衍生品市场以及宏观经济与股市表现，反映出当前金融市场在年末流动性宽松、政策调整和国际环境变化下的运行状况。整体来看，市场对2016年经济保持乐观，但对资本压力和利率走势仍持谨慎态度。