20210819-东吴期货-股指期权数据分析_18页_1mb

股指期权数据分析总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权的希腊字母数据及期权价值分析，并结合股指收益率分布情况，提出相应的策略建议。报告数据来源于Wind和东吴期货研究所，旨在为投资者提供市场分析参考。

沪深300股指期权分析

希腊字母数据

• 日期：2021年8月18日
• 标的物：000300.SH
• 标的市场价格：4894.24
• 合约月份：202108
• 希腊字母：
  • Rho：0.3739, 0.3780, 0.3815, 0.3826, 0.3742, 0.3433, 0.2795, 0.1907, 0.1043, 0.0445, 0.0036, 0.0001
  • Theta：-0.2778, -0.2884, -0.3482, -0.6267, -1.4888, -3.1707, -5.0502, -5.7534, -4.6647, -2.7059, -0.3448, -0.0128
  • Vega：0.0002, 0.0026, 0.0206, 0.1081, 0.3817, 0.9187, 1.5258, 1.768, 1.4452, 0.8421, 0.1078, 0.0040
  • Gamma：0.0000, 0.0000, 0.0001, 0.0003, 0.0010, 0.0025, 0.0041, 0.0047, 0.0039, 0.0022, 0.0003, 0.0000
  • Delta：1.0000, 0.9998, 0.9986, 0.9910, 0.9601, 0.8739, 0.7072, 0.4805, 0.2621, 0.1114, 0.0090, 0.0002
  • C<K>P：4550, 4600, 4650, 4700, 4750, 4800, 4850, 4900, 4950, 5000, 5100, 5200
  • P-IV：34.65, 30.07, 26.69, 23.49, 21.14, 19.43, 18.64, 20.11, 23.14, 26.36, 43.37, 56.69

期权价值分析

• 时间价值：负值逐渐减少，部分合约时间价值为正值
• 内在价值：部分合约内在价值为正值，但整体趋势显示内在价值较低
• 理论价：与收盘价接近，部分合约理论价略高于或低于收盘价
• C<K>P：价格逐渐上升，但波动较小
• 收盘价：整体处于低位，部分合约接近平值

上证300ETF期权分析

希腊字母数据

• 日期：2021年8月18日
• 标的物：510300.SH
• 标的价格：4.957
• 合约月份：202108
• 希腊字母：
  • Rho：0.0010, 0.0010, 0.0007, 0.0006, 0.0004, 0.0000
  • Theta：-0.0003, -0.0003, -0.0004, -0.0008, -0.0019, -0.0025
  • Vega：0.0000, 0.0000, 0.0001, 0.0004, 0.0008, 0.0018
  • Gamma：0.0094, 0.0561, 0.2392, 1.7118, 3.8813, 3.0929
  • Delta：0.9998, 0.9983, 0.9913, 0.9047, 0.6082, 0.2334
  • C<K>P：4.4, 4.5, 4.6, 4.7, 4.8, 4.9, 5, 5.25, 5.5, 6, 6.25
  • P-IV：30.94, 28.40, 24.18, 21.19, 17.27, 23.16, 24.11, 40.54, 48.33, 54.71, 61.62

期权价值分析

• 时间价值：整体为负，部分合约时间价值为正值
• 内在价值：部分合约内在价值为正值，但整体较低
• 理论价：与收盘价接近，部分合约理论价略高于或低于收盘价
• C<K>P：价格波动较小，部分合约接近平值
• 收盘价：整体处于低位，部分合约接近平值

上证50ETF期权分析

希腊字母数据

• 日期：2021年8月18日
• 标的物：510050.SH
• 标的价格：3.224
• 合约月份：202108
• 希腊字母：
  • Rho：0.0006, 0.0006, 0.0007, 0.0006, 0.0004, 0.0002, 0.0000
  • Theta：-0.0002, -0.0002, -0.0003, -0.0012, -0.0025, -0.0019, -0.0006
  • Vega：0.0000, 0.0000, 0.0001, 0.0008, 0.0018, 0.0015, 0.0004
  • Gamma：0.0094, 0.0561, 0.2392, 1.7118, 3.8813, 3.0929
  • Delta：0.9998, 0.9983, 0.9913, 0.9047, 0.6082, 0.2334
  • C<K>P：2.9, 2.95, 3, 3.1, 3.2, 3.3, 3.4, 3.5, 3.6, 3.7, 3.8, 3.9
  • P-IV：28.03, 27.65, 26.53, 21.19, 17.27, 23.16, 24.11, 40.54, 48.33, 54.71, 61.62

期权价值分析

• 时间价值：整体为正，部分合约时间价值为负
• 内在价值：部分合约内在价值为正值，但整体较低
• 理论价：与收盘价接近，部分合约理论价略高于或低于收盘价
• C<K>P：价格波动较小，部分合约接近平值
• 收盘价：整体处于低位，部分合约接近平值

股指收益率分布分析

• 波动率趋势：上证50和沪深300指数前期放量下跌，波动率小幅上行，指数反弹后波动率回落，目前波动率仍处于近半年来的底部位置。
• 市场趋势：指数反弹后逐渐逼近上方压力位，短期难以突破，将进入一段时间的低位区间震荡。
• 策略建议：由于波动率维持低位，不建议进行波动率方向交易，建议使用熊市价差策略来博取震荡空间。

策略建议

• 熊市价差策略：适用于预期市场将进入震荡区间，通过买入看跌期权并卖出看涨期权，以获取潜在的收益。
• 风险提示：市场波动率较低，建议投资者谨慎操作，关注市场变化。

免责声明

本报告由东吴期货制作及发布，基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，力求但不保证信息的准确性和完整性。所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。

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