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百度2024云智大会：推动大模型产业化落地与招银国际最新分析

在2024年9月25-26日举办的云智大会上，百度展示了其在AI基础设施和大模型应用方面的最新进展，重点推出了升级版百舸AI异构计算平台40和千帆大模型平台30，标志着公司在推动大模型商业化进程中取得重要突破。

上述两大平台的升级旨在全面提升算力管理效率、大模型训练与推理性能，并增强行业应用能力。百舸40在集群部署阶段实现工具秒级部署，将万卡集群准备时间大幅缩短至1小时；训练阶段使得模型训练效率提升30%以上，推理效能提升100%。平台还支持“一云多芯”模式，在智算中心实现多芯混合训练效率达到95%，进一步降低了企业使用门槛。千帆30则支持全球近百大模型及传统小模型的调用，并提供完整的大、小模型开发工具链，助力企业内部应用开发和RAG能力升级。会议期间披露的数据显示，文心大模型在千帆平台日均调用量已超7亿次，企业调用精调模型达3万个，应用数量达70多万个。

通过对智能客服（客悦）、数字人曦灵、代码助手文心快码等应用的实际落地效果分析，展示百度AI大模型在实际场景中的应用价值。

百度云业务在GPU领域的良好增长态势持续，招银国际研究员陶冶与陆文韬将公司目标价从948.1美元上调至1805美元，对应潜在涨幅达904%。研究指出，百度在算力效率提升、GPU云服务占比上升以及混合云服务落地等多重催化因素下，未来云业务营收增速与利润率水平有望同步提升。基于SOTP估值模型，维持买入评级。

财报数据显示，百度2022/23财年收入分别达123.7/134.6亿人民币，净利润20.7/28.7亿人民币。公司盈利增长和云业务毛利率提升有望继续改善整体盈利能力。考虑到其在AI基础设施和大模型平台上的领先地位，预计将持续受益于生成式AI商业化机会。

研究分析师强调，三星系芯片的后续供应与GPU云服务的盈利能力是未来关键看点，维持公司2026财年业绩预测。