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沥青市场分析总结（2022年3月29日）

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于沥青2206主力合约的当日行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面解读。内容主要围绕沥青价格走势、供需变化、政策影响及技术指标展开，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息和操作建议。

一、行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一颗上影线17个点，下影线98个点，实体18个点的阳线。
• 价格变动：开盘价3960，收盘价3978，最高价3995，最低价3862，较上一交易日收盘下跌18个点，跌幅0.45%。
• 走势特点：整体呈现震荡走势，价格波动较大，但收盘仍为阳线，显示市场多空博弈激烈。

二、消息面情况

1. 疫情对需求的拖累
   上海实施封城措施，预计导致油品消费减少约30万桶/日，对油价形成一定压力。

2. 俄罗斯石油出口下降
   俄罗斯3月17日至23日当周石油出口下降26%，部分买家转向其他来源。俄油轮关闭识别系统，可能暗示规避制裁行为。

3. 中国能源投资增加
   中国石化计划投入创纪录资金用于石油和天然气钻探，以提升能源安全。资本支出将增加18%至310亿美元，其中钻井支出增长22%。

4. OPEC+增产态度谨慎
   OPEC+代表暗示不会在近期加快增产，阿联酋支持俄罗斯继续参与组织，显示其在联盟中仍具影响力。

三、后市展望

1. 供给端

• 3月17日至23日，沥青装置平均开工率36.35%，较上周上涨0.15个百分点。
• 多个炼厂复产，导致开工率走高，需持续关注供应端变化。

2. 库存端

• 截至3月23日，国内炼厂库容比为45%，环比上升4个百分点，处于五年同期高位。
• 华南、华东、山东、东北等主要地区库容比均有上升，社会库存为57%，环比上升2个百分点。
• 库存持续累库，对价格形成一定压力。

3. 需求端

• 受疫情和天气影响，终端项目施工、炼厂发货及交通运输受限，需求释放缓慢。
• 山东地区按需采购，华东成交冷清，华北询盘积极性增加但刚需仍一般。
• 1-2月基础设施投资同比增长8.1%，增速较去年提高7.7个百分点，专项债靠前发力，对基建投资有提振作用。
• 未来需求存在好转预期，但短期内仍偏弱。

4. 整体趋势

• 在稳增长政策背景下，基建与道路需求有望改善。
• 但短期内沥青需求偏弱，价格走势主要跟随成本端波动。
• 预计短期沥青呈现震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策进展。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2206主力合约震荡收跌，均线和MACD指标继续开口向上运行。
• 支撑位：短期关注5日和10日均线附近支撑力度。
• 市场情绪：技术面显示市场处于震荡状态，投资者需谨慎操作。

五、风险与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线客户，提供专项投顾对当日品种的走势分析。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开渠道，未考虑客户具体投资目的与财务状况。
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六、总结

沥青市场近期受疫情、库存、需求及原油价格等多重因素影响，呈现震荡走势。供给端逐步恢复，但库存仍处于高位，需求端受疫情和天气拖累，释放缓慢。在稳增长政策推动下，未来需求有改善预期，但短期内价格仍以成本端波动为主。投资者需关注原油价格、国内政策及市场情绪变化，谨慎操作。