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沥青市场分析总结（2022年5月31日）

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦沥青2209主力合约的市场表现，分析了近期市场行情、消息面动态、供给与库存变化、需求情况及技术面走势，并提供了相应的后市展望与风险提示。

一、行情回顾

• 沥青2209主力合约今日收出一颗震荡上涨的阳线，具体数据如下：
  • 开盘价：4654
  • 收盘价：4685
  • 最高价：4702
  • 最低价：4616
  • 涨幅：0.64%（+30个点）

二、消息面情况

1. 美国汽油价格飙升：截至周一，美国平均零售价达到每加仑4.619美元，较一个月前上涨，比一年前增长约52%。
2. 俄罗斯石油公司股息政策：俄罗斯石油公司承诺在价格飙升背景下发放创纪录的股息，但部分外国投资者可能难以获得。
3. 俄罗斯原油产量变化：5月1-29日，俄罗斯原油日产量小幅提升至1017万桶，但仍较制裁前下降近100万桶。
4. OPEC+协议即将到期：OPEC及其盟友希望继续合作，以维持油价高位。
5. 欧盟对俄原油制裁：欧盟对俄罗斯原油出口实施制裁，豁免管道运输，但中印可作为替代买家，减少对中东原油的依赖。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 5月19日-5月25日，沥青装置平均开工率为34.07%，较上周上涨3.88个百分点。
• 近期部分炼厂转产沥青，推动开工率连续两周上涨。
• 然而，由于生产利润偏低，炼厂排产积极性不高，产量释放受限。
• 6月国内沥青计划排产量为209万吨，环比增加6.25%，但同比下降24.09%。

2. 库存端分析

• 截至5月25日，华南炼厂库容比环比下降2%至24%，华东炼厂库容比上升1%至32%，山东炼厂库容比下降4%至31%，东北炼厂库容比上升2%至29%。
• 主要地区社会库存比环比下降4%至54%，沥青炼厂库存持续去库，对价格形成一定支撑。

3. 需求端分析

• 华南和西南地区受天气影响，沥青刚性需求偏弱。
• 北方地区因天气晴朗、气温适宜，沥青需求或将平稳释放。
• 其他地区需求维持不温不火状态。
• 后期需密切关注需求端变化。

4. 整体判断

• 上周沥青炼厂开工率回升，部分地区消费有所改善，库存持续去库。
• 供应端偏紧，库存低位对价格形成支撑。
• 预计短期沥青将呈现震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策动向。

四、技术面分析

• 从日线图看，沥青2209主力合约震荡上涨。
• 日均线和日MACD指标继续开口向上，技术面处于震荡偏强状态。
• 短期关注下方5日、10日和20日均线的支撑力度。

五、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标和风险承受能力做出决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

六、免责声明

• 本报告信息来源可靠，但华融期货不对其准确性或完整性作任何保证。
• 报告仅提供给华融期货客户参考，不构成买卖依据。
• 报告版权归华融期货所有，未经授权不得发布、复制或传播。

七、客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线投资者。
• 提供专项投顾人员对当日沥青走势的分析与独立观点。