> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场持仓数据分析总结 ## 核心内容概述 本文档提供了国投期货研究院有色金属团队对铜、黄金、白银、铂金和钯金在2026年6月23日至7月7日期间CFTC持仓数据的分析。数据涵盖总持仓、净持仓、多空占比、环比变化、分位数以及极值区间等关键指标，用于评估市场参与者对这些金属的市场预期和投资策略。 --- ## 铜市场分析 | 指标 | 2026-06-23 | 2026-06-30 | 2026-07-07 | 环比变化量 | 所处分位数 | 极值区间 | |------|------------|------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 总持仓 (万手) | 26.88 | 25.43 | 25.09 | -0.34 | 83.11% | [6.52 : 33.40] | | 管理基金净持仓 (万手) | 6.65 | 5.97 | 5.88 | -0.09 | 89.50% | [-7.51 : 12.54] | | 管理基金多头占比 | 30.7% | 29.8% | 29.8% | 0.0% | 75.76% | [14.7% : 49.7%] | | 管理基金空头占比 | 5.9% | 6.4% | 6.4% | 0.0% | 33.97% | [0.3% : 41.2%] | | 管理基金净头寸占比 | 24.8% | 23.5% | 23.4% | 0.0% | 90.08% | [-23.5% : 45.6%] | - **总持仓**：铜的总持仓量在7月7日较6月23日下降0.34万手，整体处于较高水平。 - **管理基金净持仓**：管理基金净持仓持续下降，表明市场投机情绪有所降温。 - **多空占比**：管理基金多头占比下降，空头占比上升，但整体波动较小，显示市场情绪相对稳定。 - **净头寸占比**：管理基金净头寸占比处于历史高位，说明其对铜的多头配置仍占主导。 --- ## 黄金市场分析 | 指标 | 2026-06-23 | 2026-06-30 | 2026-07-07 | 环比变化量 | 所处分位数 | 极值区间 | |------|------------|------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 总持仓 (万手) | 35.22 | 36.95 | 37.18 | 0.22 | 10.02% | [26.10 : 79.69] | | 管理基金净持仓 (万手) | 11.54 | 12.01 | 11.62 | -0.39 | 56.49% | [-10.95 : 27.31] | | 管理基金多头占比 | 37.2% | 36.4% | 36.3% | -0.1% | 73.28% | [14.7% : 49.7%] | | 管理基金空头占比 | 4.5% | 3.9% | 5.1% | 1.1% | 33.97% | [0.3% : 41.2%] | | 管理基金净头寸占比 | 32.8% | 32.5% | 31.2% | -1.3% | 71.85% | [-23.5% : 45.6%] | - **总持仓**：黄金总持仓量小幅上升，表明市场关注度有所提高。 - **管理基金净持仓**：管理基金净持仓小幅下降，显示市场投机行为趋于谨慎。 - **多空占比**：管理基金多头占比下降，空头占比上升，但整体变化不大，市场情绪保持平稳。 - **净头寸占比**：管理基金净头寸占比处于较高水平，显示其对黄金的多头配置仍占主导。 --- ## 白银市场分析 | 指标 | 2026-06-23 | 2026-06-30 | 2026-07-07 | 环比变化量 | 所处分位数 | 极值区间 | |------|------------|------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 总持仓 (万手) | 10.89 | 10.90 | 10.49 | -0.41 | 7.82% | [8.24 : 24.42] | | 管理基金净持仓 (万手) | 1.17 | 1.38 | 1.32 | -0.06 | 33.97% | [-4.89 : 9.86] | | 管理基金多头占比 | 16.1% | 17.8% | 18.4% | 0.6% | 12.60% | [9.1% : 51.9%] | | 管理基金空头占比 | 5.3% | 5.1% | 5.8% | 0.7% | 26.43% | [0.6% : 49.2%] | | 管理基金净头寸占比 | 10.8% | 12.6% | 12.6% | -0.1% | 39.98% | [-23.0% : 44.8%] | - **总持仓**：白银总持仓量下降，市场活跃度有所减弱。 - **管理基金净持仓**：管理基金净持仓略有下降，显示市场投机行为趋于保守。 - **多空占比**：管理基金多头占比上升，空头占比微幅增加，表明市场情绪略有波动。 - **净头寸占比**：管理基金净头寸占比处于中等水平，显示其对白银的多头配置较为稳定。 --- ## 铂金市场分析 | 指标 | 2026-06-23 | 2026-06-30 | 2026-07-07 | 环比变化量 | 所处分位数 | 极值区间 | |------|------------|------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 总持仓 (万手) | 5.77 | 5.37 | 5.36 | -0.01 | 19.03% | [2.76 : 10.59] | | 管理基金净持仓 (万手) | 0.87 | 0.79 | 0.76 | -0.03 | 11.76% | [-1.63 : 2.75] | | 管理基金多头占比 | 26.0% | 29.3% | 27.1% | -2.2% | 11.07% | [17.0% : 64.3%] | | 管理基金空头占比 | 11.0% | 14.6% | 13.0% | -1.7% | 34.60% | [0.6% : 57.4%] | | 管理基金净头寸占比 | 15.0% | 14.7% | 14.1% | -0.6% | 38.18% | [-36.5% : 62.4%] | - **总持仓**：铂金总持仓量微幅下降，市场关注度有所降低。 - **管理基金净持仓**：管理基金净持仓小幅下降，显示市场投机行为趋于保守。 - **多空占比**：管理基金多头占比下降，空头占比上升，表明市场情绪有所波动。 - **净头寸占比**：管理基金净头寸占比处于中等水平，显示其对铂金的多头配置较为稳定。 --- ## 钯金市场分析 | 指标 | 2026-06-23 | 2026-06-30 | 2026-07-07 | 环比变化量 | 所处分位数 | 极值区间 | |------|------------|------------|------------|-------------|-------------|-----------| | 总持仓 (万手) | 1.71 | 1.78 | 1.79 | 0.00 | 29.74% | [0.59 : 4.54] | | 管理基金净持仓 (万手) | -0.47 | -0.60 | -0.64 | -0.04 | 11.76% | [-1.63 : 2.75] | | 管理基金多头占比 | 27.9% | 23.3% | 20.3% | -3.0% | 16.84% | [8.5% : 77.6%] | | 管理基金空头占比 | 55.4% | 56.8% | 56.0% | -0.8% | 87.66% | [1.7% : 79.3%] | | 管理基金净头寸占比 | -27.5% | -33.4% | -35.7% | -2.3% | 13.38% | [-66.3% : 73.3%] | - **总持仓**：钯金总持仓量小幅上升，市场关注度略有增加。 - **管理基金净持仓**：管理基金净持仓持续下降，显示市场投机行为趋于保守。 - **多空占比**：管理基金多头占比显著下降，空头占比维持高位，表明市场情绪偏空。 - **净头寸占比**：管理基金净头寸占比处于较低水平，显示其对钯金的多头配置较少。 --- ## 分析师团队信息 | 分析师 | 职务 | 研究方向 | 从业资格证号 | 投资咨询号 | |--------|------|----------|--------------|-------------| | 肖静 | 首席分析师 | 铜、锡 | F3047773 | Z0014087 | | 刘冬博 | 高级分析师 | 铝、氧化铝、黄金 | F3062795 | Z0015311 | | 吴江 | 高级分析师 | 镍及不锈钢、白银、碳酸锂 | F3085524 | Z0016394 | | 孙芳芳 | 分析师 | 铅、锌 | F03111330 | Z0018905 | 团队成员覆盖主要有色金属品种，具备专业资质，能够提供权威市场分析与投资建议。 --- ## 免责声明 - 本报告由国投期货有限公司发布，仅供其机构或个人客户使用。 - 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 本报告仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。 - 国投期货对使用本报告导致的任何损失不承担责任。 - 本报告内容可能包含其他网站链接，不对其真实性、合法性负责。 - 本报告版权归国投期货所有，未经许可不得复制或分发。