有色金属市场持仓数据分析总结
核心内容概述
本文档提供了国投期货研究院有色金属团队对铜、黄金、白银、铂金和钯金在2026年6月23日至7月7日期间CFTC持仓数据的分析。数据涵盖总持仓、净持仓、多空占比、环比变化、分位数以及极值区间等关键指标，用于评估市场参与者对这些金属的市场预期和投资策略。
铜市场分析
| 指标 |
2026-06-23 |
2026-06-30 |
2026-07-07 |
环比变化量 |
所处分位数 |
极值区间 |
| 总持仓 (万手) |
26.88 |
25.43 |
25.09 |
-0.34 |
83.11% |
[6.52 : 33.40] |
| 管理基金净持仓 (万手) |
6.65 |
5.97 |
5.88 |
-0.09 |
89.50% |
[-7.51 : 12.54] |
| 管理基金多头占比 |
30.7% |
29.8% |
29.8% |
0.0% |
75.76% |
[14.7% : 49.7%] |
| 管理基金空头占比 |
5.9% |
6.4% |
6.4% |
0.0% |
33.97% |
[0.3% : 41.2%] |
| 管理基金净头寸占比 |
24.8% |
23.5% |
23.4% |
0.0% |
90.08% |
[-23.5% : 45.6%] |
- 总持仓：铜的总持仓量在7月7日较6月23日下降0.34万手，整体处于较高水平。
- 管理基金净持仓：管理基金净持仓持续下降，表明市场投机情绪有所降温。
- 多空占比：管理基金多头占比下降，空头占比上升，但整体波动较小，显示市场情绪相对稳定。
- 净头寸占比：管理基金净头寸占比处于历史高位，说明其对铜的多头配置仍占主导。
黄金市场分析
| 指标 |
2026-06-23 |
2026-06-30 |
2026-07-07 |
环比变化量 |
所处分位数 |
极值区间 |
| 总持仓 (万手) |
35.22 |
36.95 |
37.18 |
0.22 |
10.02% |
[26.10 : 79.69] |
| 管理基金净持仓 (万手) |
11.54 |
12.01 |
11.62 |
-0.39 |
56.49% |
[-10.95 : 27.31] |
| 管理基金多头占比 |
37.2% |
36.4% |
36.3% |
-0.1% |
73.28% |
[14.7% : 49.7%] |
| 管理基金空头占比 |
4.5% |
3.9% |
5.1% |
1.1% |
33.97% |
[0.3% : 41.2%] |
| 管理基金净头寸占比 |
32.8% |
32.5% |
31.2% |
-1.3% |
71.85% |
[-23.5% : 45.6%] |
- 总持仓：黄金总持仓量小幅上升，表明市场关注度有所提高。
- 管理基金净持仓：管理基金净持仓小幅下降，显示市场投机行为趋于谨慎。
- 多空占比：管理基金多头占比下降，空头占比上升，但整体变化不大，市场情绪保持平稳。
- 净头寸占比：管理基金净头寸占比处于较高水平，显示其对黄金的多头配置仍占主导。
白银市场分析
| 指标 |
2026-06-23 |
2026-06-30 |
2026-07-07 |
环比变化量 |
所处分位数 |
极值区间 |
| 总持仓 (万手) |
10.89 |
10.90 |
10.49 |
-0.41 |
7.82% |
[8.24 : 24.42] |
| 管理基金净持仓 (万手) |
1.17 |
1.38 |
1.32 |
-0.06 |
33.97% |
[-4.89 : 9.86] |
| 管理基金多头占比 |
16.1% |
17.8% |
18.4% |
0.6% |
12.60% |
[9.1% : 51.9%] |
| 管理基金空头占比 |
5.3% |
5.1% |
5.8% |
0.7% |
26.43% |
[0.6% : 49.2%] |
| 管理基金净头寸占比 |
10.8% |
12.6% |
12.6% |
-0.1% |
39.98% |
[-23.0% : 44.8%] |
- 总持仓：白银总持仓量下降，市场活跃度有所减弱。
- 管理基金净持仓：管理基金净持仓略有下降，显示市场投机行为趋于保守。
- 多空占比：管理基金多头占比上升，空头占比微幅增加，表明市场情绪略有波动。
- 净头寸占比：管理基金净头寸占比处于中等水平，显示其对白银的多头配置较为稳定。
铂金市场分析
| 指标 |
2026-06-23 |
2026-06-30 |
2026-07-07 |
环比变化量 |
所处分位数 |
极值区间 |
| 总持仓 (万手) |
5.77 |
5.37 |
5.36 |
-0.01 |
19.03% |
[2.76 : 10.59] |
| 管理基金净持仓 (万手) |
0.87 |
0.79 |
0.76 |
-0.03 |
11.76% |
[-1.63 : 2.75] |
| 管理基金多头占比 |
26.0% |
29.3% |
27.1% |
-2.2% |
11.07% |
[17.0% : 64.3%] |
| 管理基金空头占比 |
11.0% |
14.6% |
13.0% |
-1.7% |
34.60% |
[0.6% : 57.4%] |
| 管理基金净头寸占比 |
15.0% |
14.7% |
14.1% |
-0.6% |
38.18% |
[-36.5% : 62.4%] |
- 总持仓：铂金总持仓量微幅下降，市场关注度有所降低。
- 管理基金净持仓：管理基金净持仓小幅下降，显示市场投机行为趋于保守。
- 多空占比：管理基金多头占比下降，空头占比上升，表明市场情绪有所波动。
- 净头寸占比：管理基金净头寸占比处于中等水平，显示其对铂金的多头配置较为稳定。
钯金市场分析
| 指标 |
2026-06-23 |
2026-06-30 |
2026-07-07 |
环比变化量 |
所处分位数 |
极值区间 |
| 总持仓 (万手) |
1.71 |
1.78 |
1.79 |
0.00 |
29.74% |
[0.59 : 4.54] |
| 管理基金净持仓 (万手) |
-0.47 |
-0.60 |
-0.64 |
-0.04 |
11.76% |
[-1.63 : 2.75] |
| 管理基金多头占比 |
27.9% |
23.3% |
20.3% |
-3.0% |
16.84% |
[8.5% : 77.6%] |
| 管理基金空头占比 |
55.4% |
56.8% |
56.0% |
-0.8% |
87.66% |
[1.7% : 79.3%] |
| 管理基金净头寸占比 |
-27.5% |
-33.4% |
-35.7% |
-2.3% |
13.38% |
[-66.3% : 73.3%] |
- 总持仓：钯金总持仓量小幅上升，市场关注度略有增加。
- 管理基金净持仓：管理基金净持仓持续下降，显示市场投机行为趋于保守。
- 多空占比：管理基金多头占比显著下降，空头占比维持高位，表明市场情绪偏空。
- 净头寸占比：管理基金净头寸占比处于较低水平，显示其对钯金的多头配置较少。
分析师团队信息
| 分析师 |
职务 |
研究方向 |
从业资格证号 |
投资咨询号 |
| 肖静 |
首席分析师 |
铜、锡 |
F3047773 |
Z0014087 |
| 刘冬博 |
高级分析师 |
铝、氧化铝、黄金 |
F3062795 |
Z0015311 |
| 吴江 |
高级分析师 |
镍及不锈钢、白银、碳酸锂 |
F3085524 |
Z0016394 |
| 孙芳芳 |
分析师 |
铅、锌 |
F03111330 |
Z0018905 |
团队成员覆盖主要有色金属品种，具备专业资质，能够提供权威市场分析与投资建议。
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