> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>铜-CFTC持仓情况</td><td>2026-02-03</td><td>2026-02-10</td><td>2026-02-17</td><td>环比变化量</td><td>所处分位数</td><td>2006.6.13至今极值区间</td></tr><tr><td>总持仓:万手</td><td>27.88</td><td>27.08</td><td>27.30</td><td>0.22</td><td>93.39%</td><td>[6.52:33.40]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净持仓:万手</td><td>-8.20</td><td>-8.10</td><td>-9.69</td><td>-1.59</td><td>1.46%</td><td>[-10.96:1.49]</td></tr><tr><td>管理基金净持仓:万手</td><td>5.59</td><td>5.56</td><td>5.38</td><td>-0.18</td><td>88.72%</td><td>[-7.51:12.54]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业多头占比</td><td>10.3%</td><td>10.0%</td><td>11.7%</td><td>1.6%</td><td>45.23%</td><td>[2.6%:29.4%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业空头占比</td><td>39.7%</td><td>39.9%</td><td>47.1%</td><td>7.2%</td><td>91.34%</td><td>[16.9%:53.9%]</td></tr><tr><td>管理基金多头占比</td><td>25.0%</td><td>25.5%</td><td>24.0%</td><td>-1.5%</td><td>53.02%</td><td>[3.6%:48.2%]</td></tr><tr><td>管理基金空头占比</td><td>5.0%</td><td>5.0%</td><td>4.3%</td><td>-0.7%</td><td>1.17%</td><td>[2.5%:45.2%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净头寸占比</td><td>-29.4%</td><td>-29.9%</td><td>-35.5%</td><td>-5.6%</td><td>14.11%</td><td>[-48.7%:5.7%]</td></tr><tr><td>管理基金净头寸占比</td><td>20.1%</td><td>20.5%</td><td>19.7%</td><td>-0.8%</td><td>84.73%</td><td>[-27.3%:39.2%]</td></tr></table> <table><tr><td>黄金-CFTC持仓情况</td><td>2026-02-03</td><td>2026-02-10</td><td>2026-02-17</td><td>环比变化量</td><td>所处分位数</td><td>2006.6.13至今极值区间</td></tr><tr><td>总持仓:万手</td><td>40.97</td><td>40.44</td><td>40.71</td><td>0.27</td><td>22.37%</td><td>[26.10:79.69]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净持仓:万手</td><td>-2.46</td><td>-1.84</td><td>-2.14</td><td>-0.30</td><td>95.04%</td><td>[-22.30:1.23]</td></tr><tr><td>管理基金净持仓:万手</td><td>9.21</td><td>9.20</td><td>9.59</td><td>0.39</td><td>45.53%</td><td>[-10.95:27.31]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业多头占比</td><td>3.4%</td><td>3.9%</td><td>3.4%</td><td>-0.5%</td><td>21.79%</td><td>[1.7%:25.8%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业空头占比</td><td>9.4%</td><td>8.5%</td><td>8.6%</td><td>0.2%</td><td>1.46%</td><td>[5.6%:62.2%]</td></tr><tr><td>管理基金多头占比</td><td>29.0%</td><td>29.5%</td><td>30.2%</td><td>0.7%</td><td>48.54%</td><td>[14.7%:49.7%]</td></tr><tr><td>管理基金空头占比</td><td>6.6%</td><td>6.7%</td><td>6.7%</td><td>-0.1%</td><td>45.33%</td><td>[0.3%:41.2%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净头寸占比</td><td>-6.0%</td><td>-4.6%</td><td>-5.3%</td><td>-0.7%</td><td>94.65%</td><td>[-46.0%:3.2%]</td></tr><tr><td>管理基金净头寸占比</td><td>22.5%</td><td>22.8%</td><td>23.6%</td><td>0.8%</td><td>50.49%</td><td>[-23.5%:45.6%]</td></tr></table> <table><tr><td>白银-CFTC持仓情况</td><td>2026-02-03</td><td>2026-02-10</td><td>2026-02-17</td><td>环比变化量</td><td>所处分位数</td><td>2006.6.13至今极值区间</td></tr><tr><td>总持仓:万手</td><td>14.32</td><td>13.36</td><td>13.15</td><td>-0.21</td><td>29.47%</td><td>[8.24 : 24.42]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净持仓:万手</td><td>-1.83</td><td>-1.68</td><td>-1.59</td><td>0.09</td><td>99.32%</td><td>[-7.49 : -0.97]</td></tr><tr><td>管理基金净持仓:万手</td><td>0.50</td><td>0.46</td><td>0.60</td><td>0.14</td><td>19.07%</td><td>[-4.89 : 9.86]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业多头占比</td><td>3.4%</td><td>3.4%</td><td>3.8%</td><td>0.4%</td><td>19.75%</td><td>[0.6% : 17.5%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业空头占比</td><td>16.1%</td><td>16.0%</td><td>15.8%</td><td>-0.1%</td><td>0.49%</td><td>[14.5% : 59.6%]</td></tr><tr><td>管理基金多头占比</td><td>9.2%</td><td>9.1%</td><td>9.2%</td><td>0.1%</td><td>0.29%</td><td>[9.1% : 51.9%]</td></tr></table> COMEX白银与净头寸_新版 COMEX白银与净头寸占比 <table><tr><td>铂金-CFTC持仓情况</td><td>2026-02-03</td><td>2026-02-10</td><td>2026-02-17</td><td>环比变化量</td><td>所处分位数</td><td>2009.12.1至今极值区间</td></tr><tr><td>总持仓:万手</td><td>7.36</td><td>6.91</td><td>6.93</td><td>0.02</td><td>54.55%</td><td>[2.76:10.59]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净持仓:万手</td><td>-1.33</td><td>-1.30</td><td>-1.27</td><td>0.04</td><td>94.57%</td><td>[-4.31:-0.54]</td></tr><tr><td>管理基金净持仓:万手</td><td>0.13</td><td>0.17</td><td>0.34</td><td>0.17</td><td>24.44%</td><td>[-3.04:5.17]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业多头占比</td><td>5.0%</td><td>4.5%</td><td>5.0%</td><td>0.4%</td><td>45.22%</td><td>[0.2%:15.7%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业空头占比</td><td>23.1%</td><td>23.4%</td><td>23.2%</td><td>-0.2%</td><td>4.25%</td><td>[17.7%:62.8%]</td></tr><tr><td>管理基金多头占比</td><td>18.4%</td><td>17.0%</td><td>18.1%</td><td>1.1%</td><td>0.24%</td><td>[17.0%:64.3%]</td></tr><tr><td>管理基金空头占比</td><td>16.6%</td><td>14.5%</td><td>13.1%</td><td>-1.4%</td><td>33.53%</td><td>[0.6%:57.4%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净头寸占比</td><td>-18.1%</td><td>-18.9%</td><td>-18.3%</td><td>0.6%</td><td>93.86%</td><td>[-56.1%:-6.0%]</td></tr><tr><td>管理基金净头寸占比</td><td>1.7%</td><td>2.5%</td><td>4.9%</td><td>2.5%</td><td>24.68%</td><td>[-36.5%:62.4%]</td></tr></table> NYMEX铂金与净头寸_新版 NYMEX铂金与净头寸占比 <table><tr><td>钯金-CFTC持仓情况</td><td>2026-02-03</td><td>2026-02-10</td><td>2026-02-17</td><td>环比变化量</td><td>所处分位数</td><td>2009.12.1至今极值区间</td></tr><tr><td>总持仓:万手</td><td>1.73</td><td>1.65</td><td>1.68</td><td>0.03</td><td>26.01%</td><td>[0.59:4.54]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净持仓:万手</td><td>-0.32</td><td>-0.27</td><td>-0.27</td><td>0.00</td><td>73.55%</td><td>[-2.38:0.40]</td></tr><tr><td>管理基金净持仓:万手</td><td>0.05</td><td>0.05</td><td>0.05</td><td>0.00</td><td>27.27%</td><td>[-1.63:2.75]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业多头占比</td><td>4.0%</td><td>4.0%</td><td>4.5%</td><td>0.5%</td><td>33.06%</td><td>[1.3%:26.0%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业空头占比</td><td>22.2%</td><td>20.3%</td><td>20.4%</td><td>0.1%</td><td>24.20%</td><td>[1.5%:75.7%]</td></tr><tr><td>管理基金多头占比</td><td>33.6%</td><td>33.9%</td><td>33.3%</td><td>-0.6%</td><td>27.51%</td><td>[8.5%:77.6%]</td></tr><tr><td>管理基金空头占比</td><td>31.0%</td><td>30.7%</td><td>30.1%</td><td>-0.6%</td><td>73.67%</td><td>[1.7%:79.3%]</td></tr><tr><td>生产商/贸易商/加工企业净头寸占比</td><td>-18.3%</td><td>-16.3%</td><td>-15.9%</td><td>0.4%</td><td>74.26%</td><td>[-70.7%:20.3%]</td></tr><tr><td>管理基金净头寸占比</td><td>2.6%</td><td>3.2%</td><td>3.2%</td><td>0.0%</td><td>26.56%</td><td>[-66.3%:73.3%]</td></tr></table> NYMEX钯金与净头寸_新版 NYMEX钯金与净头寸占比 铜金银管理基金净多持仓占比横向对比 各品种管理基金净持仓占比横向对比 数据来源：iFind、国投期货 <table><tr><td>分析师</td><td>职务</td><td>研究方向</td><td>从业资格证号</td><td>投资咨询号</td></tr><tr><td>肖静</td><td>首席分析师</td><td>铜、锡</td><td>F3047773</td><td>Z0014087</td></tr><tr><td>刘冬博</td><td>高级分析师</td><td>铝、氧化铝、黄金</td><td>F3062795</td><td>Z0015311</td></tr><tr><td>吴江</td><td>高级分析师</td><td>镍及不锈钢、白银、碳酸锂</td><td>F3085524</td><td>Z0016394</td></tr><tr><td>孙芳芳</td><td>分析师</td><td>铅、锌</td><td>F03111330</td><td>Z0018905</td></tr></table> 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 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