20260413-国投期货-COMEX系列品种——CFTC持仓报告_3页_1mb

期货持仓数据分析总结

一、核心内容概述

本文档提供了铜、黄金、白银、铂金、钯金等金属品种在CFTC（美国商品期货交易委员会）下的持仓数据，涵盖2026年3月24日、3月31日和4月7日三个时间点的数据，包括总持仓、净持仓、多空占比、环比变化量、所处分位数以及历史极值区间。同时附带了相关的图表链接，用于辅助分析LME和COMEX等交易所的价格走势与净头寸关系。

二、主要观点与关键信息

1. 铜（LME）

• 总持仓：3月24日至4月7日，总持仓从22.18万手小幅上升至22.46万手，环比变化量为+0.39万手。
• 净持仓：生产商/贸易商/加工企业净持仓持续下降，从-7.21万手降至-8.08万手，环比变化量为-0.34万手。
• 管理基金净持仓：管理基金净持仓从3.53万手降至3.84万手，环比变化量为-0.08万手。
• 多空占比：
  • 生产商/贸易商/加工企业多头占比下降，从14.6%降至10.8%。
  • 管理基金多头占比上升，从23.2%升至25.0%。
• 分位数与极值区间：
  • 生产商/贸易商/加工企业净持仓分位数为9.28%，处于极低水平。
  • 管理基金净持仓分位数为41.84%，处于中等水平。
  • 历史极值区间为[6.52:33.40]，当前净持仓处于区间下限附近。

2. 黄金（COMEX）

• 总持仓：总持仓从40.39万手下降至35.49万手，环比变化量为-0.65万手。
• 净持仓：生产商/贸易商/加工企业净持仓基本稳定，从-2.22万手降至-1.93万手，环比变化量为+0.06万手。
• 管理基金净持仓：管理基金净持仓从9.16万手降至9.00万手，环比变化量为-0.28万手。
• 多空占比：
  • 生产商/贸易商/加工企业多头占比下降，从3.2%降至1.9%。
  • 管理基金多头占比下降，从29.6%降至34.0%，空头占比上升。
• 分位数与极值区间：
  • 生产商/贸易商/加工企业净持仓分位数为93.91%，处于极高分位。
  • 管理基金净持仓分位数为54.78%，处于中等水平。
  • 历史极值区间为[-46.0% :3.2%]，当前净头寸占比处于极值区间下限。

3. 白银（COMEX）

• 总持仓：总持仓基本稳定，从11.32万手至11.51万手，环比变化量为0。
• 净持仓：生产商/贸易商/加工企业净持仓持续下降，从-1.52万手降至-1.56万手，环比变化量为-0.01万手。
• 管理基金净持仓：管理基金净持仓从1.12万手降至1.04万手，环比变化量为-0.09万手。
• 多空占比：
  • 生产商/贸易商/加工企业多头占比下降，从2.4%降至1.9%。
  • 管理基金多头占比下降，从13.5%降至12.0%，空头占比下降。
• 分位数与极值区间：
  • 生产商/贸易商/加工企业净头寸占比分位数为92.17%，处于极高分位。
  • 管理基金净头寸占比分位数为28.60%，处于中等水平。
  • 历史极值区间为[-50.1% : -4.6%]，当前净头寸占比处于极值区间下限。

4. 铂金（NYMEX）

• 总持仓：总持仓从6.15万手降至5.99万手，环比变化量为-0.06万手。
• 净持仓：生产商/贸易商/加工企业净持仓持续下降，从-1.25万手降至-1.33万手，环比变化量为-0.06万手。
• 管理基金净持仓：管理基金净持仓从1.18万手升至1.36万手，环比变化量为+0.12万手。
• 多空占比：
  • 生产商/贸易商/加工企业多头占比下降，从5.0%降至4.9%。
  • 管理基金多头占比上升，从27.3%升至30.3%，空头占比上升。
• 分位数与极值区间：
  • 生产商/贸易商/加工企业净头寸占比分位数为89.23%，处于极高分位。
  • 管理基金净头寸占比分位数为52.11%，处于中等水平。
  • 历史极值区间为[-56.1% : -6.0%]，当前净头寸占比处于极值区间下限。

5. 钯金（NYMEX）

• 总持仓：总持仓基本稳定，从1.51万手至1.52万手，环比变化量为0。
• 净持仓：
  • 生产商/贸易商/加工企业净持仓从-0.15万手升至-0.13万手，环比变化量为+0.03万手。
  • 管理基金净持仓从-0.15万手降至-0.25万手，环比变化量为-0.05万手。
• 多空占比：
  • 生产商/贸易商/加工企业多头占比上升，从6.6%升至6.9%。
  • 管理基金多头占比下降，从31.4%降至29.9%，空头占比上升。
• 分位数与极值区间：
  • 生产商/贸易商/加工企业净头寸占比分位数为79.39%，处于极高分位。
  • 管理基金净头寸占比分位数为19.91%，处于中等偏低水平。
  • 历史极值区间为[-70.7% :20.3%]，当前净头寸占比处于极值区间下限。

三、横向对比分析

• 管理基金净多持仓占比：
  • 铜：25.0%
  • 黄金：34.0%
  • 白银：12.0%
  • 铂金：30.3%
  • 钯金：29.9%
  • 趋势：黄金与铂金净多持仓占比相对较高，铜次之，白银与钯金较低。
• 净头寸占比分位数：
  • 铜：79.42%
  • 黄金：54.78%
  • 白银：28.60%
  • 铂金：52.11%
  • 钯金：19.91%
  • 趋势：铜与黄金净头寸占比分位数较高，白银与铂金次之，钯金最低。

四、图表说明

• 图表展示了LME铜价与净头寸、COMEX黄金与净头寸、COMEX白银与净头寸、NYMEX铂金与净头寸、NYMEX钯金与净头寸之间的关系。
• 各品种的净头寸占比趋势图有助于理解市场参与者（生产商、贸易商、管理基金）在市场中的持仓倾向。

五、分析师信息

六、免责声明

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