20220418-安信证券-有色金属_吉林_上海两地推进复工复产_有望修复金属需求_4页_396kb

吉林、上海两地推进复工复产，有望修复金属需求

核心内容

2022年4月15日，吉林、上海等地在疫情防控政策逐步优化的背景下，开始推进工业企业的复工复产，尤其对汽车产业链具有重要意义。复工复产的加速有助于缓解金属行业因疫情和物流受阻导致的需求疲软，为金属市场带来一定的修复机会。

主要观点

• 疫情与物流影响金属需求：疫情管控和运输受阻导致金属下游企业面临原料紧缺、消费疲弱等问题，复工复产进度缓慢。
• 部分金属企业开工率回升：铝型材、精铜杆等企业开工率有所上升，但订单增量不及预期，消费端仍显疲弱。
• 政策推动复工复产：上海市经信委发布复产复工指引，工信部派出工作组支持重点企业复产，优先保障汽车制造、集成电路等行业。
• 汽车产业链逐步恢复：一汽、华晨宝马、上汽、特斯拉、蔚来等车企在吉林和上海陆续复产，部分零部件供应商也逐步恢复生产。
• 金属需求修复预期增强：随着汽车等关键下游行业复产，金属需求有望逐步恢复，但短期内仍受疫情和高运输成本影响。

关键信息

金属下游需求情况

汽车产业链复工复产进展

风险提示

• 新能源需求不及预期
• 宏观经济大幅波动

行业评级

风险评级

分析师声明

本报告由安信证券研究中心发布，署名分析师具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，分析结论具有合理依据。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，且不保证信息的完整性、准确性。投资者应自行判断，谨慎使用。