> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 该文档主要围绕近期国际原油市场动态、美伊局势发展及相关油品价格与裂解价差季节性变化进行分析，同时包含部分库存数据和比价信息。内容涵盖了油价走势、裂解价差变化、市场预期、库存情况以及地缘政治因素对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **国际油价与裂解价差** - **原油价格**：布伦特原油和WTI原油价格在2026年5月13日至19日期间保持在100-112美元/桶和101-108美元/桶之间，且布伦特原油价格略高于WTI。 - **裂解价差**：不同油品的裂解价差在不同月份表现出波动，例如： - **RBOB-BRT裂解价差**：在5月呈现下降趋势，且数据中未见显著变化。 - **HO-BRT裂解价差**：在5月呈上升趋势，且整体呈现季节性波动。 - **SC-BRT裂解价差**：在5月有所回升，但具体数值变化不大。 - **国内成品油裂解价差**：汽油和柴油的裂解价差在5月有所波动，汽油裂解价差有所上升，柴油裂解价差略有下降。 ### 2. **美伊局势** - **军事行动预期**：尽管美国总统特朗普宣布取消对伊朗的袭击行动，但以色列高层评估认为他仍倾向于重启军事行动。同时，美以已准备对伊朗实施新一轮打击。 - **谈判进展**：美伊谈判取得了一定进展，但伊朗坚持其核心诉求，包括结束敌对状态、经济缓解、战争损失赔偿以及在霍尔木兹海峡的监督权。 - **特朗普表态**：特朗普称伊朗时间有限，若无法达成协议，美国可能会再次采取军事行动。 ### 3. **库存数据** - **API原油库存**：截至5月15日，美国API原油库存下降911万桶，低于预期。 - **汽油库存**：API汽油库存下降579.5万桶，同样低于预期。 - **精炼油库存**：API精炼油库存下降104.7万桶，低于预期。 - **库欣原油库存**：库欣原油库存下降142.8万桶。 --- ## 关键信息 ### 1. **油价与裂解价差** - **WTI-BRENT差价**：5月13日至19日期间，WTI-BRENT差价为-4.61至-7.13美元/桶，显示WTI价格相对较低。 - **SC-BRT差价**：5月13日至19日期间，SC-BRT差价为-12.79至-11.67美元/桶，呈上升趋势。 - **国内成品油价格**：国内汽油和柴油价格在5月保持稳定，分别为8750元/吨和7176元/吨。 ### 2. **裂解价差季节性** - **RBOB-BRT裂解价差季节性**：数据未完整，但显示5月裂解价差保持在较低水平。 - **HO-BRT裂解价差季节性**：5月裂解价差呈上升趋势，且整体呈现季节性波动。 - **SC-BRT裂解价差季节性**：5月裂解价差有所上升，但整体波动不大。 - **国内成品油裂解价差季节性**：汽油裂解价差有所上升，柴油裂解价差略有下降。 ### 3. **其他相关数据** - **天然气/原油比价**：5月天然气价格与原油价格的比值保持在0.04-0.12之间。 - **美国天然气库存季节性**：5月天然气库存呈下降趋势，且不同年份的库存变化趋势相似。 - **丙烷/原油比价**：5月丙烷价格与原油价格的比值保持在1.0-2.4之间。 --- ## 市场展望 - **美伊局势**：局势持续紧张，军事行动预期仍存，可能影响全球原油市场情绪。 - **油价走势**：近期布伦特原油价格预计会上涨至120美元/桶，但需关注霍尔木兹海峡恢复情况。 - **裂解价差**：全球炼厂开工空间有限，夏季裂解利润可能围绕成品油展开，原油预计维持高位震荡。 - **库存与需求**：美国原油库存下降，但国内原油采买需求疲弱，影响市场走势。 --- ## 总结 该文档提供了近期国际原油价格走势、美伊局势发展、裂解价差变化以及相关库存数据。整体来看，原油价格维持高位震荡，裂解价差季节性波动明显，而地缘政治风险（尤其是美伊局势）对市场情绪和价格走势具有重要影响。未来需密切关注霍尔木兹海峡的恢复情况及美伊谈判进展，以判断市场是否会出现进一步波动。