20260121-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要围绕国际油价及衍生品市场行情，提供了2026年1月14日至1月20日的油价数据、库存变化及市场分析。同时，文档还包含了地缘政治动态、市场消息及部分图表信息，以辅助理解市场趋势。

主要观点

国际油价数据

• BRENT 持续上涨，1月14日至1月20日上涨约0.98美元。
• WTI 与 BRENT 的价差持续为负，表明WTI价格低于BRENT。
• DUBAI 价格波动较小，与 BRENT 的价差维持在1.50美元左右。
• SC原油（上海原油）价格有所下降，1月14日至1月20日下跌约0.40美元。
• OMAN 油价波动较大，1月14日至1月20日下降约0.37美元。
• SC-BRT 价差为负，表明SC原油价格低于BRT。
• SC-WTI 价差波动，部分日期为正，部分为负。

市场分析

• 市场整体呈现高位震荡，地缘政治因素（如伊朗局势）对油价影响显著。
• 哈梅内伊表示不会将国家拖入战争，但也不会让犯罪分子逍遥法外，表明伊朗态度较为强硬。
• 希腊、土耳其等中东国家劝阻美国采取军事行动，特朗普态度趋于理性，但军事干预风险仍存在。
• 从基本面来看，全球陆上石油库存处于淡季累库，水上总库存环比去库，但同比偏高。
• 现货市场方面，北海市场收紧，迪拜市场宽松，WTI与BRENT市场脱钩。

关键信息

库存数据

1. 美国原油出口：1月9日当周增加4.3万桶/日至430.6万桶/日。
2. 美国国内原油产量：减少5.8万桶至1375.3万桶/日。
3. 商业原油库存：增加339.1万桶至4.22亿桶，增幅为0.81%。
4. 原油产品四周平均供应量：较去年同期减少1.14%。
5. 战略石油储备（SPR）库存：增加21.4万桶至4.137亿桶，增幅为0.05%。
6. 美国原油进口：1月9日当周为709.2万桶/日，较前一周增加75.3万桶/日。
7. EIA汽油库存：1月9日当周为897.7万桶，高于预期。
8. EIA精炼油库存：1月9日当周为-2.9万桶，低于预期。

市场趋势

• 炼厂利润受原油价格走强影响面临下行压力。
• 欧洲天然气价格暴涨，带动欧柴裂解走强。
• 短期关注地缘政治风险，一季度油价中枢维持高空格局。
• RBOB-BRT 裂解价差季节性波动，显示美国汽油市场与布伦特原油的价差变化。
• 新加坡380燃料油-BRT 裂解价差保持稳定，显示燃料油市场对布伦特原油的依赖性。

图表信息

文档中包含多个图表，用于辅助分析市场趋势，包括：

• WTI-BRENT 价差
• SC原油地区间价差
• 美国汽油总库存
• 美国天然气库存季节性
• 丙烷/原油比价
• RBOB-BRT裂解价差季节性
• 新加坡裂解利润
• HO-BRT裂解价差季节性
• 汽油-取暖油价差季节性
• 地中海炼油毛利
• 西北欧炼油毛利
• PADD3 炼油毛利
• 布伦特价格与月差
• DUBAI-BRENT 价差
• 美国中间馏分总库存

这些图表有助于更直观地理解市场供需、价格走势及炼厂利润变化。

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