2023-07-09-深交所-盘古智能_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_356页_5mb

青岛盘古智能制造股份有限公司招股说明书总结

核心内容概览

青岛盘古智能制造股份有限公司（以下简称“公司”）拟在深圳证券交易所创业板上市，本次发行37,150,000股，每股面值1.00元，发行价格为37.96元/股，发行后总股本为148,584,205股，发行市盈率为56.64倍。公司专注于集中润滑系统及其核心零部件的研发、生产与销售，产品广泛应用于风力发电、工程机械、轨道交通等领域。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：37,150,000股，占发行后总股本的25%
• 发行日期：2023年7月4日
• 募集资金总额：141,021.40万元，募集资金净额为128,770.06万元
• 发行方式：采用战略配售、网下询价配售、网上定价发行相结合的方式
• 战略配售情况：由公司高级管理人员和核心员工设立的专项资产管理计划（盘古智能资管计划）获配573,761股，占发行总量的1.54%，限售期为12个月

2. 公司业务与市场地位

• 公司是国家级高新技术企业，专注于集中润滑系统及其核心零部件的开发与制造
• 产品应用于风力发电、工程机械、轨道交通等领域，其中风电领域为主要市场
• 公司是国内前十大风机制造厂商的稳定供应商，市场份额超过40%
• 公司已与维斯塔斯、西门子歌美飒、通用电气等国际知名风电公司建立合作关系

3. 财务表现

• 2020-2022年营业收入分别为34,813.16万元、32,663.01万元、34,343.26万元
• 2020-2022年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为15,832.54万元、12,085.38万元、9,957.40万元
• 2022年综合毛利率为50.18%，同比下降8.42个百分点
• 2023年1-3月营业收入同比增长41.41%，净利润同比增长42.06%
• 2023年1-6月业绩预告显示营业收入预计增长33.48%-56.00%，归属于母公司净利润预计增长21.92%-44.11%

4. 风险因素

• 抢装潮后经营业绩下滑的风险：由于风电补贴政策调整，2021年公司收入下降6.18%，未来风电新增装机容量预计下降，影响公司业绩
• 下游风电行业政策调整风险：风电行业逐步成熟，国家多次下调标杆电价，影响行业整体盈利能力
• 产品价格及毛利率下降风险：风电平价上网及市场竞争加剧，导致产品价格和毛利率下降
• 风电以外领域开拓不及预期的风险：公司正逐步拓展至工程机械、轨道交通等其他领域，但若进展不达预期，将影响公司未来业绩
• 客户集中度较高的风险：公司前五大客户销售收入占比分别为74.60%、66.24%、57.86%，主要客户为大型风机制造厂商
• 应收账款发生坏账的风险：公司应收账款占总资产比例较高，若主要客户出现流动性问题，可能影响公司现金流
• 创新风险：公司需持续投入研发，以满足快速变化的市场需求和客户定制化需求
• 技术风险：
  • 技术更新迭代风险：若未能跟上行业技术发展，可能在竞争中落后
  • 核心技术泄密风险：尽管公司已建立保密制度，但仍存在泄密可能性
• 经营风险：
  • 产品质量风险：产品用于风电机组关键部位，若质量不达标将影响风机运行安全与效率

5. 公司治理与独立性

• 公司治理结构规范，无特殊安排
• 公司具备良好的独立性，无资金占用或对外担保情况
• 公司与中介机构无直接或间接的股权关系或其他利益关系

6. 募集资金用途与未来发展规划

• 募集资金净额将用于以下项目：
  • 盘古润滑·液压系统青岛智造中心二期扩产项目（投资总额40,000万元）
  • 盘古智能（上海）技术研发中心项目（投资总额10,000万元）
  • 补充流动资金（25,000万元）
• 未来发展方向：
  • 深耕国内风机新增装机及运维市场
  • 加速开发国际知名风机客户海外市场
  • 推广集中润滑系统至工程机械、轨道交通等其他应用领域
  • 加强液压系统研发与产品转化

7. 创业板定位与上市标准

• 公司符合创业板定位，属于成长型创新创业企业
• 公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元

8. 中介机构信息

• 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司
• 发行人律师：北京市环球律师事务所
• 审计机构：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：中铭国际资产评估（北京）有限责任公司

结论

青岛盘古智能制造股份有限公司是一家专注于集中润滑系统研发、生产与销售的国家级高新技术企业，具有较强的行业竞争力和市场占有率。公司未来将通过技术研发、产能扩张等方式，进一步拓展业务领域，提升盈利能力。然而，公司面临风电行业补贴政策调整、客户集中度高、产品价格下降等多重风险，需通过技术升级、市场拓展、管理优化等方式应对。本次发行有助于公司提升品牌影响力与市场拓展能力，但投资者需关注其经营风险及市场波动性。