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申银万国期货研究所 PTA 市场分析总结

一、核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，内容聚焦于PTA（精对苯二甲酸）期货市场及现货市场近期走势与影响因素分析。报告涵盖了PTA期货合约价格、成交量、持仓量、价差变化，以及PTA现货价格、基差、原料PX价格和市场动态等关键信息。

二、PTA 期货市场数据

1. 价格走势

• 1月合约：前日收盘价为5156，前2日收盘价为5162，涨跌-6，涨跌幅-0.12%。
• 5月合约：前日收盘价为5150，前2日收盘价为5160，涨跌-10，涨跌幅-0.19%。
• 9月合约：前日收盘价为5458，前2日收盘价为5448，涨跌+10，涨跌幅+0.18%。

2. 成交量与持仓量

• 成交量：1月合约133,785手，5月合约5,551手，9月合约881,772手。
• 持仓量：1月合约309,423手，5月合约0手，9月合约949,566手。
• 持仓量增减：1月+2,781手，5月0手，9月-15,445手。

3. 跨期价差

• 1月-5月：现值6，前值2，增减+4。
• 5月-9月：现值-308，前值-288，增减-20。
• 9月-1月：现值302，前值286，增减+16。

4. 跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2106，前值2124，增减-18。
• PX05-PTA05：现值-5150，前值-5160，增减+10。
• PX09-PTA09：现值2086，前值2110，增减-24。

三、原料与现货市场情况

1. PX 原料价格

• 华北出厂价：现值8265元/吨，前值8715元/吨，增减-450元/吨。
• 华东出厂价：现值8265元/吨，前值8715元/吨，增减-450元/吨。

2. PTA 现货价格

• 华东现货主流价：现值5705元/吨，前值5690元/吨，增减+15元/吨。
• PTA 出厂价：华东现值6177.5元/吨，前值6600.75元/吨，增减-423.25元/吨；华南现值5400元/吨，前值5400元/吨，增减0元/吨。

3. PTA 基差

• 现值：247元/吨，前值：242元/吨，增减+5元/吨。

四、市场评论与策略建议

1. 市场动态

• 伊朗与黎巴嫩商定设立“冲突管控工作组”，美方参与监督伊美和平谅解备忘录中涉黎条款的落实。
• 伊朗外长表示未来30天内海峡将完全由伊朗控制，任何干预将导致海峡延迟重新开放。
• 周二夜盘主力合约上涨0.04%，市场商谈氛围一般，现货价格震荡。

2. 供应与需求

• 截至6月25日，PTA负荷为67.9%，环比下降1.30个百分点。
• 多家工厂将在6月底至7月初进行检修，包括福海创、独山能源等，预计PTA开工率将再度回落。

3. 市场展望

• 短期：PTA加工费维持偏强，但绝对价格受原油拖累震荡下行。
• 中长期：随着装置重启和成本走弱，PTA价格预计震荡下行。
• 关注因素：中东局势演变、装置动态及需求变化。

五、风险提示与免责声明

• 本报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性不作保证。
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