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期货市场总结：PTA及相关市场分析

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了PTA期货市场及原料和现货市场近期的走势与变化。报告主要围绕PTA期货价格、成交量、持仓量、价差以及相关原料价格和现货市场情况展开，同时结合中东局势对市场的影响进行策略分析。

PTA期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为6202元/吨，前2日收盘价为6204元/吨，涨跌为-2元，涨跌幅为-0.03%。
• 5月合约：前日收盘价为6592元/吨，前2日收盘价为6660元/吨，涨跌为-68元，涨跌幅为-1.02%。
• 9月合约：前日收盘价为6462元/吨，前2日收盘价为6486元/吨，涨跌为-24元，涨跌幅为-0.37%。

交易数据

• 成交量：1月为83205手，5月为5561手，9月为714699手。
• 持仓量：1月为144234手，5月为62899手，9月为1089985手。
• 持仓量增减：1月+4267手，5月-4629手，9月+18925手。

跨期价差

• 1月-5月：现值为-390元，前值为-456元，价差收窄4元。
• 5月-9月：现值为130元，前值为174元，价差收窄76元。
• 9月-1月：现值为260元，前值为282元，价差收窄6元。

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值为2586元，前值为2582元，价差微增4元。
• PX05-PTA05：现值为2756元，前值为2680元，价差微增76元。
• PX09-PTA09：现值为2730元，前值为2736元，价差微减6元。

原料与现货市场情况

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，无变化。
• 华东出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，无变化。
• 增减：0元。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值为6615元/吨，前值为6660元/吨，下跌45元。
• PTA出厂价：
  • 华东出厂价：现值与前值均为6742.5元/吨，无变化。
  • 华南出厂价：现值与前值均为5400元/吨，无变化。
• 增减：0元。

PTA基差

• 现值：153元，前值：174元，基差有所收窄。

市场评论及策略建议

当前市场状况

• 夜盘主力合约上涨0.28%，现货价格震荡，市场商谈氛围清淡。
• 5月中在09+170附近商谈，显示市场对远期合约的预期有所支撑。
• 华南250万吨装置因故预计短停5天左右，华东某150万吨装置5月10日按计划停车，影响市场供应。

PTA开工率

• 据CCF数据，截至5月7日，PTA开工率为67.3%，环比上升1.0个百分点，同比下滑3.0个百分点。
• 开工率处于低位，进一步去库，对价格和加工费形成支撑。

中东局势影响

• 当前中东局势反复，对PTA价格形成明显扰动，主要体现在成本端和市场情绪方面。
• 预计近期PTA价格将在供需面和成本博弈下维持高位宽幅震荡。

中长期展望

• 随着中东局势逐步缓和，PTA价格重心可能震荡回落。
• 建议关注中东局势演变及装置动态，以把握市场走势。

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