中国零售与消费品行业并购趋势_2018年回顾及2019年中期展望_14页_2mb

中国零售与消费品行业并购市场总结（2018-2019年）

核心内容

2018年至2019年，中国零售与消费品行业的并购市场呈现出显著的增长趋势，主要受到新零售发展和中产阶级崛起的推动。市场整体活跃度上升，交易数量和金额均有不同程度的增加，尤其在互联网零售、食品与饮料、酒店餐饮与休闲等行业表现突出。同时，境内和境外战略投资者以及财务投资者（如私募股权基金）的参与度持续提高，推动了并购活动的多元化发展。

主要观点

1. 新零售与传统零售融合趋势明显

• 新零售模式推动了线上线下融合，增强了消费者体验。
• 互联网零售企业通过收购传统实体零售商，实现全渠道布局，如阿里巴巴收购大润发、腾讯与永辉超市合作。
• 传统零售企业继续与互联网企业深化合作，以增强市场竞争力。

2. 中产阶级崛起驱动消费升级

• 中产阶级对高品质产品和服务的需求推动了消费市场的增长。
• 这一趋势促进了国内外投资者对优质消费品牌的关注，尤其是在食品饮料和高端品牌领域。
• 境外品牌通过入境并购进入中国市场，而中国品牌也开始通过海外并购拓展国际市场。

3. 私募股权基金活跃，推动并购增长

• 2018年中国私募股权投资活动达到2,220亿美元，创历史新高。
• 私募基金在互联网零售、食品饮料等高成长行业中表现尤为突出。
• 随着境内IPO环境低迷，私募基金更倾向于通过并购实现退出。

关键信息

2018年并购市场概览

• 总交易金额：约590亿美元，同比增长48%。
• 总交易数量：1,031宗，同比增长32%。
• 主要行业板块：互联网零售、传统零售、食品饮料、酒店餐饮与休闲、纺织品与服装。
• IPO情况：A股IPO数量下降，港股和美股成为主要上市目的地。

各行业板块表现

2019年第一季度情况

• 交易数量：同比增长31%。
• 交易金额：同比下降34%，主要因大额交易减少。
• 重点交易：
  • 互联网零售：软银愿景基金投资车好多（15亿美元）。
  • 传统零售：腾讯/今日资本投资谊品到家（2.93亿美元）。
  • 食品与饮料：哈药股份收购美国GNC（3亿美元）。
  • 酒店餐饮与休闲：京东投资北京翠宫饭店（4亿美元）、携程入股开元酒店（1.7亿元）。

未来趋势预测

• 长期看好：中国零售与消费品行业并购市场将持续增长，受益于消费型经济增长和新旧业态融合。
• 海外并购：中国企业在欧洲、亚洲（尤其是东南亚）等市场活跃，以获取优质品牌和渠道资源。
• 政治审查：各国对大型跨国并购的审查可能增加，影响交易数量。
• IPO环境：境内IPO环境依然低迷，财务投资者更倾向于通过并购退出。
• 民营企业：继续作为海外并购的主力军，尤其是在纺织品与服装、食品饮料等行业。

结论

中国零售与消费品行业并购市场在2018年和2019年一季度表现出强劲的增长动力，主要由新零售发展、中产阶级消费能力提升以及财务投资者的积极参与推动。未来，随着消费市场的进一步成熟和全球化布局的深化，行业并购将继续成为企业扩张和转型的重要手段。