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集运指数（欧线）市场分析（2025/11/26）

近期集运指数（欧线）期货价格呈现下降趋势。主力合约EC2602收跌7.62%，远月合约亦有4%-8%不等的跌幅。价格调整主要原因包括近期运价上涨计划未达预期，现货市场实际运价有所下调。

核心数据：

• EC主力主力收盘价报1072.200，环比下跌68.0；
• EC次主力收盘价报1252，环比下跌102.10；
• 近月与远月合约价差保持或出现分化：EC2602-EC2604价差收窄，而EC2602-EC2606价差扩大。

现货与运量

• 现货市场方面，SCFIS欧线结算运价指数本周报1639.37，环比上升20.7%，但市场实际运价落地不如预期，马士基50周运价大柜下跌200-210美元，运费回升乏力。
• 集装箱船运力则持续增加，运力数据环比上行3.08。

地缘与宏观

• 地缘冲突方面，俄乌冲突持续进入第四年，未有决定性进展，西方援助进展但未达成协议；德国经济超预期复苏助力市场信心回升，预计出于财政政策可能性，欧元区经济升温；中美关系缓和利于贸易稳定。
• 市场展望：贸易局势及地缘冲突有缓和可能，但运价需求基础不及预期，或造成价格波动加剧。短时内需谨慎，注意货量、运力与地缘的实时跟踪。

市场展望

建议投资者保持审慎，关注的关键数据包括即将到来的中国、德国及欧元区制造业PMI、消费者信心及经济景气指数的变动。投资者需密切关注市场动向，合理管理仓位与节奏。

数据来源与免责声明

数据来源为第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。报告不构成个人投资建议，投资者据此操作后果自负。