20231225-华创证券-光伏行业周报_11月国内新增光伏装机21GW_组件及逆变器出口环比转正_20页_1mb

光伏行业周报（20231218-20231224）总结

1. 国内光伏装机与出口情况

• 2023年11月国内新增光伏装机21.32GW，同比增长185%，环比增长57%。
• 全年预计国内光伏新增装机180-190GW，同比增速106%-117%。
• 组件出口量环比转正，但欧洲市场库存压力仍大，新兴市场如亚洲、美洲出口增速亮眼。

2. 光伏产业链价格波动

• 硅料和硅片：本周多晶硅致密料价格65元/kg，环比持平；182/210mm单晶硅片价格大幅下降。
• 电池片与组件：PERC电池片价格持稳或小幅下降，双面双玻组件价格环比降幅扩大。
• 辅材：光伏玻璃和胶膜价格维持平稳。

3. 逆变器市场动态

• 11月逆变器出口环比回正，达161GW，海外去库接近尾声。
• 区域方面欧洲降幅收窄，新兴市场如南非、巴西获显著增长。
• 重点省份中，安徽逆变器出口同比大幅增长，浙江环比改善。

4. 政策与行业新闻

• 财政部下达可再生能源电价附加补助资金预算。
• 淄光伏组件中标宁德时代集采，正泰组件全部入围。
• 东南亚等市场新增项目规模较大。

5. 投资建议

• 美国市场：具备高增长弹性，建议关注市场份额高的企业如阿特斯、晶科能源。
• 高弹性企业：成本领先的企业如通威股份、辅材龙头如福莱特具备盈利优势。
• 新技术布局：如HJT、钙钛矿技术领先企业及材料厂商值得关注。
• 风险提示：需关注需求不及预期、原材料上涨、行业扩产及贸易摩擦等。

总结

本周光伏行业需求旺盛，海外去库接近尾声，但欧洲市场库存压力仍存。国内产业链各环节价格大幅回落，刺激装机需求，预计全年装机量有望突破190GW。建议重点关注技术领先、成本优势显著及海外市场拓展能力强的企业。

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