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2023-02-13 甲醇早报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年2月13日甲醇市场的基本面、价格走势、库存状况、多空因素及上下游产业链情况，旨在为投资者提供操作建议和市场预期分析。

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甲醇2305合约分析

基本面

• 当期甲醇供需基本面驱动一般。
• 期货端维持弱势震荡，现货市场交易情绪谨慎。
• 内地方面，烯烃采购和刚需补货推动上游出货良好，但消费端跟进平缓。
• 港口维持期现联动，近端流动性趋紧，整体库压可控。

基差

• 2月10日，江苏甲醇现货价为2680元/吨，基差82，现货升水期货。
• 基差维持偏强表现，对期货有一定支撑。

库存

• 截至2月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为57.82万吨，较上周增加6.17万吨。
• 沿海地区可流通货源为34.33万吨，较上周增加2.21万吨。
• 港口库存有所增加，对市场形成偏空压力。

盘面

• 20日线偏平，价格在均线附近震荡。
• 主力持仓空单，空减，市场情绪偏空。

预期

• 市场预期博弈，短期价格或维持相对高位。
• 部分烯烃装置有停车预期，整体甲醇偏弱震荡。
• 投资者建议短线在2580-2640区间操作，长线观望。

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多空分析

利多因素

• 港口部分烯烃运行负荷尚可，进口到港缩量，港口库存或去化。
• 上游部分装置停工/降负，成本利润问题缓解。
• 华昱2月中检修，可能带来短期供应减少。

利空因素

• 西南地区限气停车装置陆续重启，供应增加。
• 烯烃行业经济性问题依然突出，部分装置重启推迟。
• 传统下游部分装置停工/降负，需求端偏弱。

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现货市场与价格走势

现货价格

• 江苏：2680元/吨（较前值-30）
• 鲁南：2570元/吨（较前值0）
• 河北：2480元/吨（较前值+5）
• 内蒙古：2230元/吨（较前值0）
• 福建：2660元/吨（较前值-40）

价格涨跌

• 江苏：-0.56%
• 鲁南：+1.18%
• 河北：-1.78%
• 内蒙古：-2.83%
• 福建：-1.48%

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基差与价差结构

基差

• 2月10日基差为82元/吨，较前值增加22元/吨。
• 现货升水期货，对期货有一定支撑。

价差

• CFR中国-CFR东南亚价差为-50元/吨，较前值无变化。
• 进口价差为-54元/吨，较前值增加5元/吨。
• 江苏-鲁南价差为110元/吨，较前值减少30元/吨。
• 江苏-河北价差为200元/吨，较前值减少35元/吨。
• 江苏-内蒙古价差为450元/吨，较前值减少30元/吨。

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生产工艺利润

煤制甲醇

• 利润为-991元/吨，较前值略有回升。

天然气制甲醇

• 利润为-780元/吨，较前值略有回升。

焦炉气制甲醇

• 利润为30元/吨，较前值减少45元/吨。

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甲醇负荷与产量

国内负荷

• 全国平均负荷：70.03%（较上周+0.55%）
• 西北地区负荷：75.23%（较上周-2.19%）
• 华东地区负荷：70.31%（较上周+0.00%）
• 山东地区负荷：64.28%（较上周+5.03%）

甲醇装置检修

• 西北地区：大唐多伦、长青、黄陵、宁夏能化、宁夏宝丰、宁夏鲲鹏、新疆众泰、久泰新材料、久泰等装置有检修计划。
• 华北地区：山西华昱、山西兰花等装置因成本问题或环保问题检修。
• 华中地区：鹤煤因成本问题停车。
• 西南地区：云天化、四川达钢、江油万利、贵州天福、云南昆钢等装置有检修或限气停车计划。
• 山东地区：明水因成本利润问题维持半负荷运行。

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外盘甲醇价格与价差

外盘价格

• CFR中国：327.5美元/吨（较前值-1.50%）
• CFR东南亚：377.5美元/吨（较前值-3.82%）

价差

• CFR中国-CFR东南亚价差：-50美元/吨，较前值无变化。

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甲醇仓单与有效预报

• 甲醇仓单：7179张（较前值无变化）
• 有效预报：0张（较前值无变化）

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风险提示

• 需求端持续偏弱，可能影响甲醇价格走势。
• 煤炭价格下调可能对甲醇形成利空影响。
• 烯烃行业经济性问题仍需关注，部分装置重启可能影响供应。