20250928-天风证券-光刻机投资图谱_产业赛道与主题投资风向标_67页_11mb

光刻机投资图谱分析总结

光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类，2023年市场规模约271.3亿美元，预计2024年增至315亿美元。其技术核心是通过提升分辨率和减小关键尺寸（CD）实现，发展路径遵循瑞利判据，光源类型、数值孔径和工艺因子是主要提升变量。

光刻机产业链高度复杂，涉及光源系统、光学系统、工件台等十多个分系统，国产企业如中芯国际正推动深紫外线光刻技术验证，以突破“卡脖子”限制。国内市场规模2023年突破160.87亿元，政策支持（如税收优惠、资金倾斜）成为主要推动力。

近期主题投资机会:

• 光刻机：国产技术验证（中芯国际、宇量昇）。
• AIDC：政策密集落地（智能算力占比2025年达35%），需求与算力高速增长。
• 人形机器人：量产加速（核心零部件占比高），政策扶持推动产业化。

政策与产业趋势：

• “十五五”规划重点关注新型工业化与新质生产力，引导AI、机器人等领域发展。
• 新能源与汽车：如合成生物、组合驾驶辅助系统渗透率超60%。
• 工业创新：中机院新型电池规划、2025工博会聚焦AI与机器人。

风险提示：

• 技术突破不及预期；政策落地与产业链配合不确定性；宏观经济波动等。

重点上市公司：

• 光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、南大光电、容大感光、上海新阳
• 光源设备：炬光科技、长光华芯
• 设备制造：张江高科、芯碁微装、中芯国际