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农产品·豆粕市场分析总结（2021年11月16日）

一、核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要分析豆粕期货市场走势，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及免责声明等内容，旨在为客户提供全面、及时的市场信息。

二、主要观点

1. 国内豆粕市场走势

• 行情回顾：11月16日，豆粕主力合约M2201报收3192元/吨，涨幅1.04%，上涨33元/吨。
• 价格表现：江苏连云港地区豆粕价格为3470元/吨（43%蛋白），山东日照地区贸易商分销报价为3440元/吨，均上涨20元/吨。
• 技术分析：M2201合约关注3000元/吨的支撑位，短期预计震荡走势。

2. 国际市场动态

美国市场

• CBOT大豆期货：周一延续反弹走势，国内豆粕跟随上涨。
• 出口检验量：上周美国大豆出口检验量环比减少28.8%，同比减少18.1%。
• 对华出口：上周美国对华大豆出口检验量为132万吨，占当周总量的63.6%。
• 供需预测：美国农业部预测2021/22年度美国大豆出口量为20.50亿蒲，低于上月预测的21.90亿蒲，较2020/21年度减少9.49%。
• 压榨数据：NOPA数据显示，10月份大豆压榨量为1.83993亿蒲，高于预期，创九个月新高，但低于历史最高纪录。

巴西市场

• 播种进度：截至11月11日，巴西2021/22年度大豆播种进度达78%，较前一周提高11个百分点，高于去年同期的70%。
• 天气影响：南里奥格兰德州天气干燥，可能影响大豆出苗，需关注降雨情况。

三、关键信息

1. 国内豆粕供需情况

• 压榨量：上周国内大豆压榨量回落至195万吨，但库存继续下降。
• 库存数据：上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为425万吨，比上周减少25万吨。
• 豆粕库存：11月15日国内主要油厂豆粕库存为58万吨，比上周增加3万吨，同比减少33万吨。
• 未来预期：随着大豆到港量增加，预计豆粕库存将保持上升趋势。

2. 饲料行业动态

• 配方调整：国内饲料配方调整方案实施后，猪鸡饲料中玉米和豆粕减量替代效果明显，削弱了豆粕需求支撑。

四、后市展望

• 国际市场：美豆收割基本结束，市场关注点转向需求及南美大豆生产，巴西大豆播种良好，产量前景乐观。
• 国内市场：豆粕库存持续上升，短期预计震荡走势，需关注出口情况、播种进度、进口及压榨数据。

五、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，华融期货不对信息的准确性和完整性作任何保证，亦不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

六、免责声明

• 本报告分析师/投资顾问已取得中国期货业协会授予的期货从业资格。
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