20220815-华融期货-豆粕日评_报告利空发酵_连粕跟随美豆偏弱运行_3页_212kb

农产品·豆粕总结

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的豆粕市场分析报告，内容涵盖市场行情回顾、消息面分析、全球及国内供需预测以及后市展望。报告主要围绕2022年8月美国农业部供需报告、中国农业部供需月报及国家粮油信息中心数据展开，分析了豆粕价格走势及影响因素，为投资者提供市场动态与操作建议。

二、主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾

• 连粕走势：受美豆影响，国内连粕持续走低，M2301主力合约报收于3686元/吨，跌幅1.68%，-63元/吨。
• 交易数据：
  • 开盘价：3745元/吨
  • 最低价：3674元/吨
  • 最高价：3795元/吨
  • 成交量：744,220手
  • 持仓量：1,035,497手
  • 日增仓：-11,484手

2. 消息面分析

• 美国农业部上调产量预期：
  • 2022/23年度美国大豆单产上调至51.9蒲/英亩，产量预估为45.31亿蒲（1.23亿吨）。
  • 播种面积下调至8800万英亩，收获面积下调30万英亩。
  • 产品出口量上调0.2亿蒲，期末库存上调0.15亿蒲。
• 中国农业部调低大豆进口预期：
  • 2021/22年度大豆进口量预计为9102万吨，较上月减少198万吨，主要因豆粕需求疲软。
  • 2022/23年度大豆进口、产量和种植面积预测与上月持平，进口量预计为9520万吨。
  • 玉米方面，2022/23年度产量预计为2.7256亿吨，与上月持平，进口量预计为1800万吨，低于上年。
  • 玉米饲料消费预计提高至2.9051亿吨，因养猪业利润率改善。

3. 全球供需预测

• 美国：
  • 2022/23年度大豆产量上调至45.31亿蒲，单产上调0.4蒲/英亩。
  • 压榨量上调75万吨，出口量上调0.2亿蒲。
  • 期末库存上调0.15亿蒲。
• 巴西：
  • 2022/23年度大豆产量维持1.49亿吨，种植面积增加100万公顷。
  • 压榨量上调75万吨，出口量上调900万吨。
  • 期末库存减少50万吨。
• 阿根廷：
  • 2022/23年度大豆产量上调至5100万吨，种植面积增加100万公顷。
  • 出口量下调40万吨，期末库存上调75万吨。
• 全球：
  • 2022/23年度全球大豆产量预计为3.93亿吨，较上月上调139万吨，创历史新高。
  • 全球大豆需求量预计为3.78亿吨，较上月下调50万吨。
  • 全球期末库存预计为1.01亿吨，较上月下调180万吨，较上年度增加1168万吨。

4. 后市展望

• 国际市场：美豆虽因单产上调而表现超预期，但中西部南部干旱天气仍支撑价格，短期震荡运行。
• 国内市场：豆粕库存下降、压榨利润不佳、进口商采购放缓，对价格形成支撑。
• 技术分析：短期M2301合约上方关注3850元/吨压力位，下方关注3560元/吨支撑位。
• 关注重点：后续需密切关注大豆主产区天气变化、国内豆粕库存变动及市场情绪。

三、风险提示

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询投资顾问。
• 期市有风险，入市须谨慎。

四、免责声明

• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 未经华融期货书面授权，任何人不得发布、复制或传播本报告内容。
• 报告仅提供给华融期货客户使用，不构成对任何人的个人推荐。