20240610-广发期货-焦煤焦炭周报_盘面受情绪扰动较大_钢材延续上周累库趋势_产业端缺乏上涨驱动_37页_2mb

焦煤焦炭周报总结（2024年6月10日）

一、宏观与基本面分析

• 宏观情绪回暖，政策强调节能降碳与钢铁产能调控。
• 产业端缺乏上涨驱动，钢材需求或见顶，钢厂利润修复预期增强。
• 焦煤供需双减，总库存持平；焦炭供需双降，库存去库。

二、供需变化

• 焦煤：供应环比上升306万吨至80767万吨，需求小幅下降；库存环比下降。
• 焦炭：供应环比减少102万吨至117万吨，需求继续放缓；库存持续去库。

三、库存状况

• 焦煤总库存环比下降13万吨至8646万吨，各环节库存同步去库。
• 焦炭总库存环比下降，钢厂、焦化厂和港口均呈下降趋势。

四、价格与基差

• 焦煤现货价格1707元，期货合约基差震荡。
• 焦炭现货价格稳中有降，基差波动。

五、操作建议

• 关注“热卷-焦煤价差”及“成材-焦煤价差”的做多机会。
• 弱势需求下谨慎追涨涨，关注政策变化对钢材终端的需求影响。

六、风险提示

• 钢铁产能置换政策执行力度、需求拐点出现可能导致价格波动。
• 进口焦煤与焦化的冲击。

注：具体节选等报告中披露。