20171219-国金证券-2018年电子行业投资策略_5G+智能手机创新_电子行业开启发展新篇章_67页_5mb

2018年电子行业投资策略总结

核心内容概览

2018年电子行业将迎来新一轮发展机遇，主要由5G通信、智能手机创新、LED、半导体及汽车电子等领域的技术突破和市场扩张驱动。报告重点分析了这些领域的发展趋势、市场预测及受益企业。

一、5G：电子行业迎来发展新时代

主要观点

• 5G手机将推动电子产业链进入黄金发展期，预计2020年5G手机渗透率将达到30%，2022年将达75%。
• 5G手机单价提升将带来新增市场需求，2020年预计新增市场空间达1384亿元。
• 射频前端是5G手机的兵家必争之地，天线、滤波器、功率放大器等组件需求显著增加。
• LCP天线作为新材料，具有低损耗、灵活性和密封性等优点，将成为5G手机天线的重要方向。

市场预测

• 全球智能手机出货量预计2018年为14.33亿台，2022年将达18.77亿台。
• 5G手机天线市场规模预计2022年达352亿元，年均增长率显著。
• 功率放大器市场预计2022年达618亿元，单机价值量从2018年的51元提升至2022年的37元。

关键受益公司

• 信维通信、立讯精密、大族激光、精测电子、沃特股份、飞荣达、碳元科技

二、智能手机：开启新一轮创新

主要观点

• 全面屏将推动智能手机设计革新，预计2018年全面屏渗透率达50%，2020年将达85%。
• 3D摄像头与双摄像头技术将快速发展，预计2021年3D摄像头市场规模达79.8亿美元。
• 无线充电将成为智能手机的重要发展方向，预计2020年出货量达10亿台，2025年达20亿台。

市场预测

• 全面屏对显示面板需求提升约20%，带动OLED、a-Si及LTPS市场增长。
• 激光切割设备将在全面屏手机制造中发挥重要作用，预计需求增长显著。

关键受益公司

• 京东方、深天马A、欧菲光、长信科技、江粉磁材、联创电子、大族激光

三、苹果产业链：2018年有望精彩纷呈

主要观点

• 苹果2018年将发布三款新机，涵盖OLED、LCD等不同屏幕类型，且将采用不锈钢中框和LCP天线。
• FPC软板将新增2个料号，推动东山精密等企业业绩增长。
• 射频前端、天线、无线充电等环节将受益于苹果产业链转移。

关键受益公司

• 信维通信、立讯精密、东山精密、江粉磁材、科森科技、安洁科技、比亚迪

四、LED：2018年有望稳健增长

主要观点

• LED芯片市场在2017年实现快速增长，2018年有望继续保持增长。
• 小间距LED显示技术逐渐成熟，向更小点距方向发展，提升分辨率和刷新率。
• LED封装市场稳健增长，2020年预计达到1288亿元。

市场预测

• 2018年全球LED芯片市场规模预计增长至510亿元，中国LED芯片产值增速预计达30%。
• 小间距LED市场规模预计从2017年的11.4亿美元增长至2021年的约20亿美元。

关键受益公司

• 三安光电、澳洋顺昌、木林森、东山精密、利亚德、洲明科技

五、半导体：中国迎来发展新机遇

主要观点

• 全球半导体市场在2017年突破4000亿美元，中国成为重要增长点。
• 存储器市场增长迅猛，2017年销售额达1229亿美元，同比增长60.1%。
• 中国半导体需求稳健增长，预计2020年市场规模达2620亿美元。

市场预测

• 中国半导体自供率有望从2016年的11.20%提升至2020年的15%。
• 半导体设备市场预计2018年达532亿美元，其中中国大陆市场规模将突破110亿美元。

关键受益公司

• 设计：兆易创新、东软载波；制造：中芯国际、华虹半导体；封测：华天科技、长电科技；上游材料及设备：大族激光、晶盛机电；功率半导体：扬杰科技

六、汽车电子：电动化和智能化下的新机会

主要观点

• 汽车电子市场将因智能化、电动化和车联化快速增长，预计2019年中国市场规模将超7000亿元。
• ADAS系统将推动汽车感知技术发展，雷达、摄像头等将成为核心组件。
• 无线充电和高压连接器将在新能源汽车中发挥重要作用。

市场预测

• 全球汽车电子市场规模预计从2015年的2000亿美元增长至2019年的2800亿美元。
• 车载摄像头市场预计从2014年的5000万台增长至2020年的2.9亿台，年均增长率超35%。
• 汽车雷达系统市场规模预计从2015年的26亿美元增长至2030年的360亿美元。

关键受益公司

• 欧菲科技、舜宇光学、联创电子、中航光电

总结

2018年电子行业将迎来多个增长点，其中5G技术、智能手机创新、LED发展、半导体国产化以及汽车电子是核心驱动力。随着5G手机的普及、全面屏技术的成熟、无线充电的推广以及新能源汽车的快速发展，相关产业链将迎来显著增长。受益公司包括：信维通信、立讯精密、东山精密、三安光电、大族激光、欧菲光、中芯国际、中航光电等，值得关注。