20251208-财信证券-维信诺-002387.SZ-公司动态点评_回购彰显信心_国资入主夯实长期发展动能_4页_541kb
报告摘要
维信诺公司点评 —— 回购彰显信心，国资入主夯实长期发展动能
报告要点
- 实物回购：2025年11月27日，维信诺首次回购股份166万股，支付金额约1500万元，股份用于未来激励或员工持股计划。
- 定增预案：合肥建曙拟非公开发行不超过4.19亿股股票，募资不超过293,744万元，完成后合肥建曙持股比例将达31.89%，合肥国资将成为公司控股股东。
- 首次覆盖增持评级：公司聚焦OLED领域多年，拥有核心技术优势，预计2025-2027年收入分别为80.63、85.08、89.40亿元，归母净利润分别为-21.04亿、-19.35亿、-17.37亿元，维持“增持”评级。
主要财务数据预测
| 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 5,925.73 | 7,928.66 | 8,063.00 | 8,508.00 | 8,940.00 |
| 归母净利润（万元） | -3,726.12 | -2,505.34 | -2,104.26 | -1,934.62 | -1,737.11 |
| P/E | -³.36 | -5.00 | -5.95 | -6.48 | -7.21 |
| P/B | -¹.54 | -2.26 | -3.64 | -8.29 | -55.29 |
¹每股净资产单位元²³归属母公司股东权益单位百万元
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