20260711-国金证券-汽车及汽车零部件行业周报_无人矿卡龙头易控智驾上市_工信部第409批新车申报_13页_1mb

汽车及汽车零部件行业周报总结

核心内容概述

本周汽车行业重点关注无人矿卡龙头易控智驾在香港上市及工信部第409批新车申报目录发布。同时，行业数据与市场动态显示内外需共振，板块或迎来底部向上趋势。此外，多款重磅新车发布，智能化与出海成为行业增长的重要驱动力。

主要观点与关键信息

1. 易控智驾上市及行业前景

• 易控智驾上市：7月8日，易控智驾（07687.HK）在港交所主板挂牌上市，发行价为87.92港元/股。
• 行业地位：公司是中国最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，截至2025年底拥有活跃无人驾驶矿卡车辆数2580辆，市占率55.5%，居行业第一。
• 市场增长：全球矿区无人驾驶解决方案市场规模预计从2025年的10亿美元增长至2030年的73亿美元，CAGR达47.4%。国内市场规模2025年约38亿元，CAGR达171.4%。
• 收入与亏损：2023-2025年公司总收入从2.71亿元增长至14.35亿元，复合年增长率130.2%。2025年净亏损5.16亿元，仍处战略投入期。
• 募资用途：本次IPO净募资21.75亿港元，35%用于软件研发，15%用于硬件研发，23%用于海外扩张。

2. 工信部新车申报目录发布

• 申报情况：7月10日，工信部发布第409批新车申报目录及第八十八批新能源车船税减免目录，共809个型号，涵盖多个主流车企。
• 重点车型：
  • 理想i9：BEV，尺寸522519701752，轴距3168mm，新能源零售10.3万辆。
  • 小米澎程N90：EREV，尺寸528519981825/1925，轴距2800/2840mm，可变座舱设计。
  • 吉利战舰700：PHEV，尺寸508519991895/1912/1925，轴距2900mm，搭载插混三电机四驱+差速锁。
  • 奇瑞icarV25：EREV，尺寸463619201855，轴距2820mm。
  • 比亚迪唐：BEV，尺寸504519801760/1740，轴距2950mm。

3. 内外需共振，板块有望回暖

• 内需改善：下半年为购车旺季，补贴更均衡，基数压力较小，叠加新车上市及汽车下乡等政策，预计内销将边际改善。7月1-5日全国乘用车零售16.9万辆，同比下降15%，但环比增长4%，新能源渗透率60.5%。
• 出口高增：6月乘用车出口同比+82%，新能源出口同比+153%，对欧洲等高势能市场出口占比提升，高端车出口加速，预计下半年出海持续高增长。

4. 智能化与出海趋势

• 智能化加速：AI及机器人技术进入快速发展阶段，智能驾驶将迎需求拐点。
• 出海机会：出口销量有望持续超预期，40万以上市场仍有较大机会，建议关注出口增长和高端化车型。
• 投资建议：
  • 整车：关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等。
  • 智能化及零部件：关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。

行业重点数据跟踪

1. 板块行情回顾

• 沪深300指数：-1.27%
• 申万汽车指数：-4.17%，在31个申万一级行业中排名第23位。
• 细分板块表现：
  • 乘用车：+0.41%
  • 汽车零部件：-5.68%
  • 商用车：-3.12%
  • 汽车服务：-1.70%

2. 乘用车销量数据

• 5月批发销量：220.8万辆，同比-4.7%，环比+4.6%。
• 新能源批发销量：134.9万辆，同比+11.0%，环比+10.1%。
• 新能源渗透率：61.1%（批发端），51.9%（累计批发）。
• 5月零售销量：146.9万辆，同比-19.3%，环比+9.6%。
• 新能源零售销量：91.5万辆，同比-5.2%，环比+11.8%。
• 新能源渗透率：62.3%（零售端），51.3%（累计零售）。

3. 出口数据

• 5月乘用车出口：78.0万辆，同比+74.4%，环比+2.1%。
• 新能源车出口：41.4万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。
• 新能源出口占比：53.0%（5月），50.3%（累计）。

4. 原材料价格

• 钢材价格指数：持续跟踪，反映行业成本变化。
• 铝锭、天然橡胶、碳酸锂：价格波动可能影响零部件成本。

行业动态

• 三星SDI扩产：投资25万亿韩元扩产全固态电池及钠电池。
• 佑驾创新无人物流方案：发布Combo全链路无人物流闭环方案，解决“最后一米”难题。
• 宁德时代发布超充电池：天行Ⅱ轻商超充版商用动力电池，支持8C超充，补能时长接近燃油车加油时间。
• 江淮汽车股份回购：回购86万股，支付约2002万元，显示公司对自身价值的信心。
• 英伟达与Hugging Face合作：开发开源机器人模型，推动AI在汽车领域的应用。
• 小米汽车新品牌发布：官宣“SkyNomad”品牌，强调空间与生活理念。
• 小鹏Robotaxi内测：开启员工内测，董事长何小鹏亲自体验，预计提升用户体验。
• 蚂蚁灵波发布动作模型：LingBot-VA 2.0，支持实时闭环控制与语义对齐。

本月重点新车

风险提示

1. 行业需求不及预期：终端需求可能不达预期，影响车企销量与盈利能力。
2. 价格战加剧：新能源行业竞争激烈，价格战可能压缩企业利润空间。
3. 新车型销量不及预期：若新车缺乏竞争力，可能影响公司业绩增长。

投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期行业上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期行业变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料，不构成投资建议，不承担相关法律责任。
• 联系方式：
  • 上海：电话021-80234211
  • 北京：电话010-85950438
  • 深圳：邮箱researchsz@gjzq.com.cn，电话0755-86695353